Обсяг перпетуальних DEX на блокчейні різко знизився, зменшившись приблизно на 49% від свого максимуму в жовтні до 8,4 мільярда доларів 4 квітня, що є найнижчим щоденним рівнем з липня 2025 року. Це скорочення відображає ширший перезавантаження ринків DeFi після закінчення циклів зростання, стимульованих заохоченнями.

Зниження обсягу не обов’язково є негативним з структурної точки зору. Більша частина попередньої активності підтримувалася програмами субсидій, які штучно завищували торгові показники. По мірі зменшення цих стимулів, активність ринку нормалізується до рівнів органічного попиту. Хоча це призводить до нижчих заголовкових цифр, воно дає більш точне уявлення про сталий рівень використання.

Ця модель є послідовною для кількох вертикалей DeFi. Початкові етапи впровадження часто характеризуються участю, стимульованою заохоченнями, а потім відбувається корекція після зменшення нагород. На другому етапі протоколи з справжнім відповідністю продукту та ринку зазвичай зберігають непропорційно велику частку залишкової активності, тоді як слабкі платформи зазнають тривалого зниження.

$HYPE заявив про себе як один із сильніших гравців у сегменті перпетуальних DEX, зберігаючи залучення користувачів попри ширше скорочення сектору. Це свідчить про те, що збережений обсяг дедалі більше зумовлений корисністю продукту, а не зовнішніми заохоченнями.

Ключовий аналітичний зсув полягає в тому, що сирий обсяг під час періодів стимулювання не є безпосередньо порівнянним із активністю після завершення стимулів. Оцінка протоколів на основі органічного попиту дає ясніший сигнал про довгострокову життєздатність.

У спотових ринках DeFi відбувається схожа корекція. Платформи, що не залежать від безперервних стимулів, демонструють більш стабільні профілі використання в різних ринкових умовах.

У екосистемі TON STONfi відображає цю структуру, підтримуючи стабільну роботу без залежності від незбалансованих стимулюючих програм. Це позиціонує її у категорії інфраструктури, яка зберігається через фази стиснення повного циклу.

Періоди консолідації зазвичай слугують фільтрами, концентруючи активність у найефективніших і найстійкіших системах.

#HYPE #DeFi #TON #HKUnveilsNewCryptoRules #GatePreIPOsLaunchesWithSpaceX