Здається, Сам Альтман не має найкращого дня. Між статтею The New Yorker на 10 тисяч слів, яка ставить під сумнів його цілісність, і тим фактом, що Anthropic щойно перевищила річний дохід OpenAI, ймовірно, він не дуже багато спить останніми днями.

Ось що стає цікаво: Anthropic зросла з 1 мільярда доларів річного доходу на початку 2024 року до 30 мільярдів зараз. OpenAI має 25 мільярдів. Так, ці цифри — ARR (щорічний повторюваний дохід), не гроші в банку, але розрахунок Anthropic практично ідентичний до OpenAI, тому порівняння є валідним.

Що мене справді вражає, так це фундаментальна різниця у тому, як ці дві компанії заробляють гроші. OpenAI має 900 мільйонів активних щотижневих користувачів — ChatGPT практично є найбільшим споживчим додатком у історії. Але тут виникає проблема: лише 5-6% платять. Решта 94% користуються безкоштовно. І так, це фінансовий катастрофа. OpenAI масово витрачає гроші, підтримуючи ChatGPT майже безкоштовним, і за даними The Information, очікують збитки у 14 мільярдів у 2026 році.

Anthropic обрав зовсім інший шлях. Близько 80% їхнього доходу приходить від компаній. Два роки тому понад 12 компаній платили більше мільйона доларів на рік. Зараз їх понад 1000, і ця кількість подвоїлася менш ніж за два місяці. Вісім із десяти найбільших компаній Fortune 500 — їхні клієнти. Середній дохід на активного користувача на місяць у Anthropic становить 211 доларів. Для OpenAI — 25 доларів на активного користувача на тиждень. Навіть при різних методах підрахунку різниця вражає.

Це відображає дві абсолютно різні ментальності. OpenAI думав як про інтернет для споживачів: масово залучає, потім монетизує. Facebook, Google, TikTok слідували цій логіці. Anthropic думав як про корпоративне програмне забезпечення: йде безпосередньо до тих, хто може платити. Salesforce, Oracle, SAP зробили те саме.

Проблема OpenAI у тому, що витрати на інференцію штучного інтелекту дуже високі. Ці 900 мільйонів безкоштовних користувачів — не актив, а пасив. Їм потрібно перетворити їх, перш ніж закінчаться гроші. Anthropic не має цієї проблеми, оскільки почала продавати безпосередньо компаніям.

Фасцинуюче те, що Claude Code (прототип, який написав інженер TypeAI за п’ять днів), вже генерує 2,5 мільярда доларів річного доходу. 4% усіх публічних комітів на GitHub — це Claude Code, і це подвоюється кожен місяць. Ось як видно різницю у монетизації.

Що стосується інфраструктури: Anthropic щойно уклала угоду з Google і Broadcom на отримання 3,5 ГВт потужності TPU з 2027 року. Аналітики Mizuho оцінюють, що Broadcom отримає 21 мільярд доларів доходу від AI лише від Anthropic у 2026 році. Anthropic використовує AWS, Google TPU і NVIDIA, уникаючи залежності від одного постачальника.

І потім — тема IPO. Anthropic, ймовірно, вийде на біржу у жовтні 2026 року, згідно з The Information. Банки очікують залучити понад 60 мільярдів доларів, що стане другим за величиною технологічним IPO в історії після SpaceX. Внутрішня оцінка вже зросла з 380 мільярдів два місяці тому до 600 мільярдів зараз, і на вторинному ринку майже ніхто не хоче продавати акції Anthropic, але й покупців для акцій OpenAI, оцінених у 600 мільйонів, майже немає.

Цифри щодо витрат на грошові ресурси шалені: OpenAI очікує витратити 121 мільярд доларів на обчислювальні ресурси лише до 2028 року, але лише цього року зазнає збитків у 85 мільярдів. Anthropic очікує вийти на позитивний грошовий потік у 2027 році.

Деякі аналітики кажуть, що зростання Anthropic сповільнюється, воно зросло з 10-кратного до 7-кратного щорічного зростання. Але все одно це дивно у порівнянні з OpenAI. Але ніхто не гарантує нічого: китайські моделі з відкритим кодом набирають обертів у бізнесі, а OpenAI продовжує тиснути на міжнародному споживчому ринку.

У підсумку, обидві роблять ставку на час. OpenAI сподівається, що витрати на інференцію знизяться достатньо, щоб зробити ці 900 мільйонів користувачів прибутковим бізнесом. Anthropic вірить, що корпоративний ринок продовжить платити, перш ніж він насититься. Хто першим досягне мети або першим зазнає поразки? Ми не знаємо. Але одна річ очевидна: вже йдеться не про те, хто має найкращу модель, а про те, хто зможе вижити з сталим бізнес-моделлю. Поки що Anthropic знайшла свою. OpenAI досі шукає.