Звернув увагу на щось цікаве у просторі євро-стейблкоїнів. AllUnity щойно запустили свій токен EURAU на основних децентралізованих біржах — мова йде про Uniswap, Raydium, і вони вже були на Aerodrome з минулого року. Вони торгують пари EURAU проти USDT на Ethereum і Solana, а також мають деякі омнічейн-версії на Tempo.

Що привернуло мою увагу, так це час виходу. AllUnity отримали свою ліцензію BaFin ще в липні 2025 року і досить швидко запустили EURAU після цього. Вони працюють як повністю відповідальний за MiCA випуск стаблкоїна, що ставить їх у цікаве положення враховуючи всю регуляторну невизначеність навколо криптовалют у Європі зараз.

Загальний контекст досить показовий. MiCA мав би кинути виклик домінуванню доларових стаблкоїнів, але чесно кажучи? Вони все ще володіють приблизно 97% світового ринку стаблкоїнів за обсягом. Навіть із усім регуляторним тиском USDT та подібні токени залишаються основою ліквідності у DeFi. Тому те, що робить AllUnity, — це спроба побудувати ефективні торгові пари євро-долар, сподіваючись, що інститути та постачальники ліквідності будуть достатньо зацікавлені у регульованій європейській альтернативі для фактичного використання.

Ось у чому справа — Європейський центральний банк нещодавно почав ставити під сумнів, чи DAO дійсно достатньо децентралізовані, щоб залишитися поза межами дії MiCA. Це досить складне питання, коли задуматися. Це натякає, що регулятори можуть почати звужувати визначення того, що вважається справжньо децентралізованими фінансами. Розширення DEX AllUnity можна розглядати або як розумний хід перед посиленням правил, або ж воно може зіткнутися з опором залежно від того, як регулятори інтерпретують ситуацію.

Ринкова капіталізація EURAU все ще дуже мала у порівнянні з основними євро-стейблкоїнами, але інфраструктурна стратегія тут цікава. Вони будують ліквідність поетапно — почали з деяких лістингів на централізованих біржах, тепер активно інтегруються у DEX. Чи стане це значущою частиною європейської криптоінфраструктури, швидше за все, залежить від того, чи інститути дійсно побачать цінність у регульованій, відповідній MiCA альтернативі доларовим стаблкоїнам у децентралізованих ринках.