Звернув увагу, що Біткоїн підскочив до $75.75K цього ранку після деякої волатильності у вихідні. Це рух відбувся на тлі стабільних потоків спотових ETF, що досягли $615M між четвергом і п’ятницею, що є хорошим поверненням після попередніх двох днів. MicroStrategy також привернула увагу, оголосивши, що минулого тижня вони придбали майже 14K BTC через свій продукт з доходністю, тож інституційні гроші все ще здаються зацікавленими, незважаючи на коливання.

Але ось що мене турбує — навіть за всього цього тиску на купівлю, ф’ючерси на Біткоїн все ще торгуються з лише 2% річною премією. Це досить слабко. Зазвичай ви хотіли б бачити 4-8% премії під час здорових зростань, тож ринок деривативів наразі не виглядає надто бичачим. Плюс, Біткоїн все ще знизився приблизно на 11% з початку року, тож ми фактично не позбулися продажів у січні.

Більшою проблемою, яку я відстежую, є те, що роблять майнери біткоїна. Marathon Holdings за минулий місяць продала 15K BTC, Riot скоротила позиції на 2.3K, а Cango продала ще 2K. Коли великі операції майнерів біткоїна йдуть на вихід, важко переконливо стверджувати, що бичачий ринок справді закінчився. Ці хлопці зазвичай дуже досвідчені у виборі моменту.

Також не можна ігнорувати, що рух біткоїна зараз слідує за S&P 500. Ціни на нафту коливаються, а геополітичний шум впливає більше, ніж будь-що інше. Поки ми не побачимо, що майнери біткоїна стабілізують свої запаси і регуляторна ясність дійсно просувається вперед із такими речами, як акт CLARITY, я не готовий назвати це справжнім дном.