Я помітив одну цікаву річ на американських ринках останнім часом. Сектор чипів переживає період великого оптимізму, і акції Nvidia та AMD ведуть цей рух. Я ще пам’ятаю, коли Nvidia зафіксувала десять днів поспіль зростання, набравши майже 19% прибутку, — такої серії не бачили з далекого листопада 2023 року. У той самий період AMD показала ще кращі результати, з тридцятьма днями послідовного зростання і загальним прибутком понад 30%, що є найдовшою серією з 2005 року.

Що вражає, так це те, як ринок справді змінює свою перспективу щодо штучного інтелекту. Протягом місяців інвестори залишалися обережними, віддаючи перевагу більш захисним секторам і шукаючи альтернативи з більшим потенціалом зростання. Тепер же капітал масово повертається у технологічний сектор, особливо у акції, пов’язані з напівпровідниками.

Аналітики досить одностайні у тому, що ця зміна курсу відображає відновлену довіру до розвитку AI. Компанії з виробництва чипів продовжать отримувати вигоду від розширення інфраструктури дата-центрів і появи нових застосувань, особливо у сфері агентного та фізичного AI, які потребуватимуть ще більшої обчислювальної потужності.

Мене вражає, як спочатку ринок продав вірогідні акції через страх технологічного охолодження, але тепер повертається до реальності. Інвестори зрозуміли, що постійна ітерація та оновлення продуктів компаній, таких як Nvidia, являють собою надзвичайно швидкий темп зростання, не лише у короткостроковій перспективі, а й у середньостроковій.

Акції Nasdaq, пов’язані з чипами, отримують вигоду від цієї динаміки, причому Nvidia залишається центром цього руху. Це не так питання негайних каталізаторів, скільки усвідомлення того, що дорожня карта цих гігантів напівпровідникової галузі являє собою структурне зростання у секторі AI. Intel, AMD і Nvidia отримають вигоду від постійного розширення інфраструктур.