Щойно спостерігав за тим, як фунт знову зазнав удару, і чесно кажучи, геополітичний шум ускладнює визначення чіткої дна тут. GBP/USD вже кілька днів застряг у негативній зоні навколо 1.3190, і на це є причина — ситуація на Близькому Сході загострюється, і це спрямовує потоки в безпечні активи — у долар.

Трамп щойно встановив новий термін для Ірану щодо відкриття Ормузької протоки, з погрозами проти електростанцій і цивільної інфраструктури. Тегеран відповів, що вони помстяться і залишать протоку закритою, доки не отримають репарації за війну. Коли у тебе такі геополітичні порохові бочки, гроші йдуть у найнадійніший актив — і зараз це зелений.

Що ускладнює ситуацію для стерлінга — це енергетичний шок. Ціни на нафту різко зросли через новини про конфлікт, і це змушує трейдерів думати, що ФРС можливо утримається від зниження ставок цього року або навіть підвищить їх, якщо інфляція почне зростати. Новини про фунт були жорсткими, оскільки Великобританія дуже залежна від імпорту енергоносіїв, і інвестори вже нервують через фіскальний стан країни. Це наче додає тиску до вже й так крихкого становища.

З американського боку економічні дані насправді були непоганими — у березні додалося 178 000 робочих місць після скоригованого —133 000 у лютому. Безробіття знизилося до 4.3%. Тобто у вас є стійка економіка США, зростаючі ціни на енергоносії, що може тримати інфляцію високою, і долар, який виграє від обох — і від попиту на безпечні активи, і від перспективи тривалого збереження високих ставок ФРС. Тим часом фунт просто стискається з усіх боків.

Ринок очікує протоколу засідання FOMC для більшої ясності щодо напрямку політики ФРС. До тих пір очікуйте, що слабкість фунта залишиться, доки напруженість на Близькому Сході тримається на високому рівні. Технічні рівні зараз мають менше значення, ніж макроекономічний фон.