Щойно я помітив щось цікаве з боку Федеральної резервної системи. Мірен, один із членів ради, щойно натякнув на досить суттєвий зсув у його поглядах щодо того, куди мають рухатися ставки. Він стає більш обережним зараз, що є помітним у порівнянні з його попередніми схильностями.

Ось що привернуло мою увагу: Мірен каже, що інфляція фактично погіршилася з кінця минулого року. І він підкреслює, що це не лише через зовнішні шоки, такі як геополітична напруга. Загострення почалося раніше, за кілька місяців до будь-якого серйозного конфлікту. Це інша наратив, ніж той, що просували деякі інші.

Що, здається, найбільше турбує Міра, так це те, як змінився склад інфляції. Вона вже не зосереджена в одному або двох секторах. Більше галузей демонструють ціновий тиск, що ускладнює ситуацію для управлінців. Коли інфляція стає такою широкою, політикам важче її ігнорувати.

Цікаво, що незважаючи на визнання цього більш складного фону інфляції, Мірен все ще відкритий до кількох знижень ставок цього року. Тобто він не переходить у повністю жорсткий режим, але явно став більш обережним, ніж раніше. Така нюансована позиція від представників ФРС варта уваги, оскільки вона натякає на можливий напрямок політики.

Коментарі Міра свідчать про те, що ФРС має справу з більш складною картиною інфляції, ніж вони думали раніше. Наслідки для ринку тут можуть бути значними залежно від того, як думають інші члени ради.