Щойно я помітив щось цікаве на ринку міді. Після тижнів волатильності, пов’язаної з напруженістю на Близькому Сході, ціна на міді на Лондонській металевій біржі нарешті відновилася і подолала рівень $13 343,50/тонну з кінця лютого — фактично знищивши всі втрати, що виникли, коли ситуація загострилася за останні шість тижнів.

Що цьому сприяє? Дві речі: поновлення мирних переговорів і серйозний попит з боку проектів енергетичної інфраструктури. Моментум ціни на мідь реальний, і чесно кажучи, базова історія є ще більш переконливою, ніж короткострокове відновлення.

Є один аналітик із Trafigura, який досить добре виклав свою думку на конференції в Сантьяго. Його погляд: так, глобальні коливання енергопостачання продовжать створювати шум і впливати на попит на мідь у короткостроковій перспективі, але ось у чому справа — оскільки світ продовжує рухатися до електрифікації, це фактично структурний додатковий фактор для міді. Це не просто хайп. Він сказав щось, що запам’яталося мені: всі основні тренди, які вже підвищували ціну на мідь, тепер отримують додатковий імпульс. Стремління до електрифікації та необхідність зменшення геополітичних енергетичних шоків? Це комбо, яке зараз сильніше, ніж будь-коли.

Отже, історія ціни на мідь — це не лише про поточне відновлення. Це про те, що станеться, коли об’єднати інфраструктурне будівництво із енергетичним переходом. Це справжній наратив, за яким варто стежити.