Щойно я зрозумів, що багато початківців інвесторів плутають різні типи акцій, не розуміючи справжнього значення кожного з них для своїх цілей. Тому я вирішив скласти короткий огляд найбільш поширених класів акцій на ринку, бо чесно кажучи, знання того, що у вас у портфелі, може кардинально змінити вашу стратегію.

Насправді існує чотири основні категорії, які повинен знати кожен: звичайні акції, привілейовані, акції бонусу або скрип, і випуски прав. Кожен з них виконує різну роль залежно від того, чи шукаєте ви стабільний дохід або довгостроковий ріст.

Почнемо з звичайних акцій, які є найпростіші. Вони представляють залишкову власність у компанії і зазвичай дають право голосу на зборах акціонерів. Проблема в тому, що дивіденди змінюються, не гарантовані, і компанія вирішує, чи їх виплачувати чи ні. Як власник звичайних акцій, ви стоїте в кінці черги при розподілі прибутку, але натомість отримуєте більше вигоди від зростання компанії. Якщо шукаєте довгостроковий ріст і можете терпіти коливання дивідендів, ці акції для вас. Але якщо хочете передбачуваний дохід, можливо, це не найкращий варіант.

Тепер, привілейовані акції — це інша категорія. Вони пропонують фіксовані або встановлені дивіденди, тобто ви приблизно знаєте, скільки будете отримувати регулярно. Крім того, вони мають пріоритет над звичайними акціями при розподілі прибутку або у випадку ліквідації. Вигода в тому, що зазвичай у них обмежені або відсутні права голосу. Деякі з них можна викупити або конвертувати у звичайні акції, тому потрібно перевіряти умови конкретних випусків. Вони ідеальні, якщо вам потрібен стабільний дохід, але пам’ятайте, що потенціал зростання обмежений.

Далі — акції бонусу, також звані скрип у деяких ринках. Вони випускаються існуючим акціонерам за рахунок резервів або накопичених прибутків. Важливо, що вони збільшують кількість акцій у обігу, але не змінюють ваш відсоток власності у компанії. Компанії використовують їх для коригування ціни акцій або для сигналу довіри до бізнесу. Помилка — думати, що раптом ваша інвестиція стала дорожчою, але це не так. Ваша частка у відсотковому відношенні залишається такою ж, просто тепер у вас більше акцій за нижчою ціною за акцію. Потрібно перевіряти повідомлення біржі, щоб точно зрозуміти, як вони ліквідуються у вашому ринку.

І нарешті, випуски прав — це цікава опція, оскільки вони пропонують існуючим акціонерам обмежений час для купівлі нових акцій, зазвичай за фіксованою або зниженою ціною. Тут виникає ризик розмивання. Якщо ви не скористаєтеся своїми правами, ваш відсоток власності і голосу зменшиться при випуску нових акцій. Потрібно швидко приймати рішення: скористатися, якщо є гроші, продати права, якщо можливо, або дозволити їм спливти і прийняти розмивання.

Що дійсно важливо — це узгодити тип акції з вашими особистими цілями. Якщо потрібен дохід, привілейовані або звичайні з хорошою історією дивідендів мають сенс. Якщо шукаєте зростання, звичайні — правильний шлях. Але не можна ігнорувати багато технічних деталей.

Щодо практичних рішень, є п’ять ключових факторів, які потрібно перевірити: по-перше, ваша мета (дохід чи зростання?); по-друге, права голосу (хочете впливу на рішення компанії?); по-третє, пріоритет у претензіях (важливо, якщо компанія потрапить у проблеми); по-четверте, ризик розмивання (особливо з випусками прав); і по-п’яте, податкові та ліквідаційні наслідки (залежить від країни інвестицій).

Якщо вам пропонують права, відкрийте циркуляр, порівняйте запропоновану ціну з поточною ринковою, переконайтеся, що у вас є гроші для здійснення, і запишіть крайню дату. Це не складно, але не можна залишати на останній момент.

Помилка — ігнорувати різницю між класами акцій. Деякі початківці вважають, що бонусні акції одразу збільшують цінність їхніх інвестицій, або не помічають розмивання при випусках прав. Інші пропускають, що певні класи акцій мають обмежені права голосу. Читайте повідомлення компанії, перевіряйте терміни ліквідації на біржі і офіційні документи перед діями.

Якщо отримуєте бонусні акції, ви побачите більше акцій у своєму обліковому записі, але ваша частка у власності зазвичай не змінюється. Перевірте дату реєстрації і повідомлення про ліквідацію, щоб точно знати, коли нові акції з’являться у вашому рахунку.

Ще одна важлива річ — не довіряйте стороннім резюме щодо податків або термінів. Відкривайте офіційні документи, звертайтеся до реєстратора компанії, якщо є питання щодо стану вашого володіння, консультуйтеся з біржею щодо процедур торгівлі і ліквідації, і якщо не впевнені щодо податкових наслідків, звертайтеся до податкового консультанта у своїй країні.

Підсумовуючи, класи акцій, які ви знайдете на ринку, мають дуже різні характеристики. Перед будь-якими діями з корпоративними акціями перевіряйте терміни ліквідації і місцеві податкові правила, використовуючи циркуляри регуляторів і бірж. Ведіть простий список дат і документів, які ви перевірили, для майбутніх посилань. Так ви зможете діяти з ясною інформацією, а не з плутаниною, коли побачите оголошення про бонуси або права.