Я дивився на деякі дані ринку 2026 року, і чесно кажучи, ринки прогнозів видають цікаві сигнали. Трейдери Kalshi наразі закладають приблизно 58% ймовірності того, що S&P 500 опуститься до корекційної території (6 200 або нижче) колись цього року. Це фактично означає, що більш ймовірно, ніж ні, ми побачимо суттєве зниження.

Що мене особливо зацікавило, так це те, що історія фактично свідчить про ще гірші шанси. Під час проміжних виборів, таких як цей, ринок зазвичай зазнає сильних ударів — мова йде про медіанні внутрішньорічних знижень близько 19-21%. Коли зробити підрахунок, ймовірність ведмежого ринку становить приблизно 50%, що значно вище за те, що зараз закладають у контракти прогнозів. Трейдери, можливо, недооцінюють політичну невизначеність тут.

З іншого боку, Уолл-стріт все ще досить оптимістична. Аналітики очікують, що прибутки S&P 500 зростуть на 15% цього року, що є найшвидшим зростанням за п’ять років. Але ось у чому справа — оцінки вже розтягнуті до 21,5x за прогнозованими прибутками. Тому, якщо компанії не перевищать ці високі очікування, ми можемо швидко побачити різке коригування. Варто бути обережним із відкриттям ринку у понеділок і далі. Це явно не час для надмірного використання кредитного плеча.