Останнім часом я занурився у сферу інвестицій у стартапи і зрозумів, що більшість людей насправді не розуміють, що означає термін «єдиноріг» у контексті компаній. Це не просто хайп — це буквально поріг оцінки понад 1 мільярд доларів для приватних стартапів. Досить дивно, коли задуматися.

Цей термін був введений у 2013 році венчурним капіталістом Ейлін Лі, і чесно кажучи, метафора має сенс. Такі компанії рідкісні. Зараз у світі приблизно 1400 єдинорогів, з яких близько половини базуються у США. Більшість працює у технологічній сфері — програмне забезпечення, фінтех, електронна комерція, штучний інтелект. SpaceX, ймовірно, найвідоміший приклад, оцінений понад $100B , з цими багаторазовими ракетами, що змінюють уявлення про космічну галузь. Потім є Stripe, який обробляє онлайн-платежі для безлічі платформ електронної комерції, з оцінкою понад $50B .

Ось що більшість роздрібних інвесторів не розуміє щодо значення терміну «єдиноріг». Це не публічні компанії. Ви не можете просто зайти до брокера і купити акції. Саме це і є привабливим для венчурних капіталістів і приватних інвестиційних фондів — вони входять раніше через раунди фінансування, і якщо все йде добре, прибутки можуть бути надзвичайно великими. Початкові інвестори іноді отримують 10-кратний або більший дохід.

Але є один нюанс. Оскільки вони приватні, прозорість значно менша. Оцінки базуються здебільшого на майбутньому потенціалі, а не на реальній прибутковості. Деякі єдинороги ще й не прибуткові. Крім того, ваші гроші блокуються. Ліквідність дуже низька. Ви чекаєте IPO або поглинання, щоб реально вивести гроші. Ця відсутність ліквідності у поєднанні з високою волатильністю означає реальний ризик втратити все.

Прямі інвестиції фактично обмежені для акредитованих інвесторів. Звичайна людина не може просто кинути гроші у єдиноріг. Але існує опосередкований спосіб — взаємні фонди та ETF, що тримають частки у цих стартапах. Фонди, як Destiny Tech 10, спеціалізуються на єдинорогах, а великі гравці, такі як Fidelity і Vanguard, мають у портфелях експозицію до єдинорогів. Краща ліквідність, миттєва диверсифікація, менший бар’єр для входу.

Якщо ви дійсно розглядаєте це, потрібно робити ґрунтовну перевірку. Потрібно оцінити розмір ринку, чи дійсно їх бізнес-модель масштабується, конкурентні позиції, досвід керівної команди, фінансовий стан, включаючи грошовий потік і рівень боргів, а також чітку стратегію виходу. Значення терміну «єдиноріг» може звучати захоплююче, але це в основі високоризикована гра з високим потенціалом винагороди, де не кожен стартап досягає свого потенціалу. Деякі стикаються з регуляторними проблемами, насиченістю ринку або просто не можуть підтримувати темпи зростання.

Плюси безперечні — революція, інновації, потенційні прибутки, що змінюють життя. Але потрібно йти з відкритими очима і розуміти всі ризики.