Сезон звітностей наближається, і я думав про одну стратегію опціонів, яка може бути дуже корисною прямо зараз — довгий страдл-опціон. Якщо ви тип трейдера, який очікує великих рухів, але справді не має уявлення, в якому напрямку вони піду, це може бути вартою уваги.

Ось базова схема: ви купуєте одночасно колл і пут опціони на один і той самий акційний інструмент, з однаковим страйком і датою закінчення. Страйк зазвичай близький до поточної ціни акції. Я вважаю, що ідеальний момент — купувати ці контракти за п’ять-десять днів до очікуваного сплеску волатильності — перед тим, як премії опціонів почнуть зростати через те, що всі інші починають передавати цю ж саму угоду.

Дозвольте пройтися на прикладі. Припустимо, компанія XYZ звітує про прибутки через два тижні, і ви думаєте, що акція сильно рухнеться, але справді не знаєте, чи вона підніметься, чи опуститься. Акція зараз торгується за $70. Ви можете купити один колл з страйком 70 і один пут з тим самим страйком. Якщо колл коштує $0.61, а пут — $0.95, то загальна вартість для пари становить $156 . Це ваш максимальний ризик.

Тепер цікава частина. З довгим страдл-опціоном, як цей, ви отримуєте прибуток, якщо XYZ рухнеться суттєво в будь-якому напрямку. Якщо ціна підскочить вище $71.56, ваші прибутки починають зростати без обмежень. Якщо вона впаде нижче $68.44, теж — ви отримуєте прибуток, чим нижче, тим краще. Гарна новина — вам не потрібно бути правим щодо напрямку.

Але є і зворотна сторона. Якщо XYZ просто залишиться на рівні $70 і нічого не зробить до звітності, ви втратите всі $156. Часова деградація працює проти вас, і якщо ціна залишиться тихою, обидва ваші контракти стануть безцінними. Ось чому важливо правильно визначати час для цієї стратегії.

Я зазвичай перевіряю індекс волатильності Schaeffer, щоб переконатися, що опціони дійсно дешеві перед входом у позицію. Немає сенсу купувати страдл, коли премії вже завищені. Підхід довгого страдл-опціону найкраще працює, коли ви впевнені у масштабі руху, але не у напрямку — наприклад, перед звітами, запуском продуктів або великими проривами з консолідаційних зон. Варто тримати цю стратегію у своєму арсеналі.