Останнім часом я слідкую за сектором м'яса та білка, і тут справді з'являється цікава динаміка, яку більшість людей може ігнорувати.

Отже, що відбувається: споживачі все більше цікавляться продуктами з високим вмістом білка, особливо з урахуванням популярності фітнесу та здорового способу життя. Справа в тому, що це вже не просто традиційне м'ясо. З'являється ціла хвиля альтернативних м'ясних акцій, що змінює наше уявлення про білковий сектор. Компанії стають розумнішими — вони не ставлять все на одне. Вони диверсифікують асортимент, пропонуючи рослинні альтернативи, одночасно збільшуючи виробництво традиційного м'яса.

Сам індустрія зараз займає досить хорошу позицію. Ми говоримо про топ 4% у всесвіті Zacks, що за історією зазвичай перевищує результати ширшого ринку. Аналітики поступово підвищують впевненість у зростанні прибутків. Однак сектор зазнав удару минулого року — знизився приблизно на 7,9%, тоді як індекс S&P 500 піднявся на 8,9%. Тобто тут є потенціал для наздоганяння.

За оцінкою, галузь торгується з мультиплікатором 13,1X прогнозного P/E проти 20,5X у ринку, що виглядає цілком розумно, якщо ви вірите у тезу зростання.

Давайте розглянемо три імені, за якими варто стежити:

Pilgrim's Pride — найвищий рейтинг у цій галузі. Вони успішно розвивають свій портфель курятини та свинини, розумно інвестують у розширення потужностей та автоматизацію. Оцінки прибутковості трохи зросли, і акції за рік зросли більш ніж на 50%. Це той тип динаміки, що привертає увагу.

Tyson Foods залишається гравцем №1 у цій сфері. Диверсифікований портфель білка, сильне впізнавання бренду з іменами на кшталт Jimmy Dean, і вони інвестують у штучний інтелект та цифрові ланцюги постачання. Не дуже яскраво, але стабільно. За рік зросли приблизно на 7%, що менше, ніж Pilgrim's, але відображає їхню стабільну позицію.

Beyond Meat — тут ситуація більш ризикована. Рослинні альтернативи дійсно набирають популярності, оскільки споживачі шукають здоровіші варіанти, і це їхня основна ідея. Вони консолідують виробництво та інвестують у автоматизацію для покращення маржі. Але акції зазнали серйозних втрат — майже на 60% за рік. Однак, якщо ви вірите у довгострокову перспективу акцій альтернативного м'яса, їхня оцінка може бути привабливою зараз.

Загальний тренд тут очевидний: попит на білок не зменшується, і компанії адаптуються. Чи то через інновації, стратегічні поглинання, чи через впровадження автоматизації — сектор розвивається. Витрати на ресурси та інфляція залишаються головними перешкодами, але провідні гравці, здається, справляються з цим.

Це варто тримати в полі зору, якщо ви розглядаєте сектор товарів широкого споживання або просто хочете отримати експозицію до білкового мегатренду.