Останнім часом я занурився у вивчення платини, і чесно кажучи, ця дорогоцінна метале має набагато більше аспектів, ніж більшість людей уявляє. Усі говорять про золото та срібло, але платина насправді є третьою за обсягом торгів дорогоцінною металом у світі, і її використання у різних галузях досить захоплююче, коли починаєш аналізувати динаміку попиту та пропозиції.

Найбільшим драйвером попиту є автомобільна промисловість. Каталізатори використовують платину для очищення вихлопних газів, перетворюючи понад 90% шкідливих забруднювачів у безпечні речовини, такі як CO2 і водяна пара. Вони є стандартом з середини 70-х років і зараз зустрічаються у понад 95% нових автомобілів. Справа в тому, що з посиленням екологічних норм виробники автомобілів інвестують у ще більш ефективні автокаталізатори. У 2024 році попит на автомобільну платину становив близько 3,17 мільйонів унцій, а очікується, що у 2025 році він досягне 3,25 мільйонів. Це серйозний обсяг.

Далі йде ювелірна промисловість, яка є другим за значущістю споживачем платини. Метал має кілька вагомих переваг — він надзвичайно міцний, не темніє і може витримувати багаторазове нагрівання і охолодження без деградації. Найбільший ринок платинових ювелірних виробів зараз — Китай. Прогнозувалося зростання попиту на 5% у рік, щоб досягти близько 1,95 мільйонів унцій у 2024 році і 1,98 мільйонів у 2025. Цікаво, що з підвищенням цін на золото платинові ювелірні вироби стають більш привабливим варіантом для тих, хто шукає щось преміальне, але дешевше за золото.

Що мене справді здивувало — це промисловий сектор. Каталізатори з платини допомагають у виробництві добрив, вони необхідні для жорстких дисків, електроніки, сенсорів, стоматологічних робіт, виробництва скла. Медичні застосування також дуже великі — платина використовується у катетерах, стентах, нейромодулювальних пристроях і навіть у протиракових препаратах, таких як цисплатин і карбоплатин. Загальний попит у промисловості та медицині у 2024 році прогнозувався на рівні 2,43 мільйонів унцій. Використання платини у цих сферах показує, чому стабільність ланцюгів постачання так важлива.

Тепер цікава частина з інвестиційної точки зору. Платина у 30 разів рідша за золото і набагато важче добувати, але ціна на золото перевищує її більш ніж удвічі. Це розходження сталося приблизно у 2015 році, коли ціни почали розходитися — золото отримало статус безпечної гавані, тоді як платина постраждала сильніше під час економічної невизначеності, оскільки вона дуже залежить від промислового і автомобільного попиту.

Ситуація з пропозицією також напружена. Локдауни через COVID, вплив війни Росії та України, дефіцит електроенергії та залізничні проблеми в Південній Африці — найбільшому виробнику — створили дефіцит пропозиції. Росія зазвичай займає друге місце за обсягами виробництва. Тим часом економічний тиск фактично допоміг попиту на платину у дивний спосіб — менший попит на електромобілі означає більше традиційних автомобілів, які потребують тих самих каталізаторів із платиновим наповненням.

Упродовж 2024 року ціна на платину коливалася в межах 900–1100 доларів за унцію. Якщо ви розглядаєте дорогоцінні метали для свого портфеля, розуміння використання платини у автомобільній, ювелірній та промисловій сферах допомагає зрозуміти, куди може рухатися її ціна. І золото, і платина мають потенціал, але реагують на ринкові умови по-різному. Платина більш залежна від стану промислового сектору, тоді як золото має привабливість як збереження вартості і валюта. Варто подумати, яка з них краще підходить до вашої стратегії.