Тому я все частіше бачу, як люди говорять про 0DTE опціони останнім часом, і чесно кажучи, варто зрозуміти, що тут відбувається. Обсяг у цій сфері став шалений.

Дозвольте мені пояснити, що таке 0dte — це в основному контракт опціонів, який закінчується в той самий день, коли ви його торгуєте. Наприкінці торгового дня він зникає. Весь ваш прибуток або збиток залежить від руху ціни між моментом відкриття позиції та закриттям ринку. Звучить хаотично, і так і є, але саме тому досвідчені трейдери активно цим займаються.

Чому це стало популярним? CBOE почала пропонувати щотижневі опціони ще в 2005 році, потім додала контракти на понеділок і середу, а в 2022 році зробила 0DTE доступними кожного торгового дня на SPX. Саме тоді все серйозно пішло. За даними Goldman Sachs, майже половина обсягу торгів на SPX тепер припадає на 0DTE-операції. Це шалена ліквідність.

Чому люди взагалі торгують цим? Три основні причини. По-перше, потенціал прибутку реальний, якщо вдається правильно передбачити рух протягом дня — без нічного ризику, чистий денний трейдинг. По-друге, ліквідність дуже хороша, тобто ви отримуєте гарні виконання і можете входити та виходити без прослизання, що вас вбиває. По-третє, у вас є можливість щодня шукати угоди, тому постійно з’являються нові можливості.

Що стосується практичного аспекту 0dte опціонів — якщо ви відкриваєте і закриваєте позицію, це вважається денним трейдом. Це означає, що потрібно $25k мінімум, щоб уникнути проблем із правилом PDT. Але якщо ви дозволяєте опціону просто вийти з терміну без закриття, це не рахується як денний трейд. Це фактично лазівка, яку використовують деякі трейдери.

Основні стратегії — це iron condors і iron butterflies. Iron condor — це продаж одночасно пут-спреду і колл-спреду, ставлячи на те, що базовий актив залишиться в межах. Iron butterfly — схожа стратегія, але ви продаєте ATM-опціони і купуєте подалі OTM-охорону. Обидві мають визначений ризик і високий ймовірність прибутку, оскільки θ-розпад дуже агресивний у 0DTE.

Проблема у тому, що ці стратегії рухаються швидко. Ви можете побачити величезні нереалізовані збитки протягом дня, навіть якщо в кінці ви закінчуєте з прибутком. Потребує активного управління і, чесно кажучи, достатнього розміру рахунку для витримки коливань.

SPX є найпопулярнішим через ліквідність — більшість окремих акцій не мають достатнього обсягу для ефективної торгівлі 0DTE. Ви просто отримаєте гірші виконання. Але технічно будь-який опціонний актив має 0DTE хоча б раз на місяць, а щотижневі опціони — щотижня.

Я вважаю, що 0dte опціони стають дедалі актуальнішими для активних трейдерів, які розуміють волатильність і θ-розпад. Це не для всіх, але можливості тут явно є, якщо ви знаєте, що робите. Той факт, що обсяг постійно зростає, свідчить про те, що досвідчені трейдери роблять це успішно.