Щойно я дізнався щось цікаве з останніх результатів стрес-тестування Федрезерву, що варто враховувати, якщо ви слідкуєте за банківським сектором.

Отже, всі 23 банки пройшли щорічне стрес-тестування Федрезерву, яке фактично є способом моделювання дуже поганого економічного сценарію, щоб перевірити, чи зможуть банки витримати. Вони тестують великих гравців, щоб переконатися, що система залишається стабільною і що банки можуть продовжувати кредитувати навіть у складних умовах. Цього року брали участь лише шість надрегіональних банків, і результати показали досить чітких переможців і програшців.

Ось що привернуло мою увагу: Фед використовує щось під назвою стресовий капітальний буфер (SCB), щоб визначити, скільки капіталу банки мають тримати під рукою. Чим нижчий ваш SCB, тим більше гнучкості у вас щодо дивідендів і викупів акцій. Чим вищий — тим більше обмежень.

PNC Financial Services вийшов найсильнішим. Їхній SCB склав лише 1,2% без урахування дивідендів, що значно знизилося з їхніх поточних 2,9%. Це важливо, оскільки це свідчить про можливість зниження капітальних вимог. Фед змоделював сценарій, де безробіття досягає 10%, а ціни на комерційну нерухомість падають на 40%, і прогнозована ставка збитків по кредитах PNC склала лише 5,5% — досить стабільно.

З іншого боку, Citizens Financial Group зіткнувся з найбільшими труднощами. Їхній новий SCB становить 3,6%, що фактично вище за їхній поточний 3,4%. Фед змоделював для них сценарій із рівнем збитків по кредитах 7,1%, тому в майбутньому вони матимуть більш жорсткі капітальні вимоги.

M&T Bank і U.S. Bancorp також показали досить хороші результати. Truist, BMO і Citizens, ймовірно, матимуть схожі або трохи вищі SCB порівняно з теперішніми рівнями.

Проблема в тому, що інші регуляторні зміни щодо капіталу очікуються пізніше цього року саме для надрегіональних банків, тому більшість із них наразі, ймовірно, у режимі очікування щодо дивідендів і викупів акцій. Але за цим останнім раундом тестування очевидно, що PNC зробив найбільший прогрес. Якщо ви слідкуєте за банківським сектором, ці дані дійсно важливі для розуміння, які установи мають більше запасів для маневру.