Я нещодавно дивився на своє портфоліо і почав задумуватися про золото. Ви знаєте, якщо б хтось вклав $10K у золото ще у 2004 році, то зараз він би сидів на приблизно $66K — це понад 560% прибутку. Досить дивно, враховуючи, що люди зазвичай вважають цей жовтий метал нудним. Середня річна дохідність за ці 20 років склала близько 9,5%, що чесно конкурує з багатьма інвестиціями на фондовому ринку. Це пояснює, чому деякі люди тримають золото у своєму 401(k). Цікаво, що золото не слідує тим самим моделям, що й облігації або акції. Основним драйвером, здається, є дохідність казначейських облігацій — коли ці 10-річні ставки падають, золото зазвичай зростає. Це фактично зворотній зв’язок. Я читав, що підйом реальної доходності на 100 базисних пунктів історично знижує ціну золота приблизно на 24%, тому воно дуже чутливе до рухів відсоткових ставок. Причина проста: золото не приносить дивідендів, так? Тому, коли дохідність казначейських облігацій висока, ви втрачаєте реальний дохід, тримаючи його. Але коли доходність низька, золото стає набагато привабливішим, оскільки ви все одно не пропускаєте багато. Плюс інфляційне хеджування та геополітичні фактори також працюють на користь золота. В будь-якому разі, можливо, варто переглянути свою позицію, якщо ви його ігнорували.