Тож я почав досліджувати кілька дешевих акцій нафти з дивідендами, які привернули мою увагу, і чесно кажучи, ситуація зараз виглядає досить цікавою. Ви знаєте, як нафта пережила важкий період, коли ОПЕК збільшила видобуток? Ну, вона швидко відновилася, бо люди почали закладати в ціни ті зниження ставок, яких ми очікували. Плюс геополітична напруга тримає ціну на низькому рівні — ЕІА фактично казала, що Brent має триматися приблизно $90 за барель до 2024 року мінімум.

Однак тут справа — коли акції нафти падають, саме тоді дивідендні акції починають виглядати привабливо. Я почав дивитися на три компанії, які підходять під цю характеристику: Matador Resources, Civitas Resources і Crescent Energy. Усі три — це хороші дешеві акції з дивідендом, якщо ви шукаєте енергетичний сектор.

Matador — це Техаська компанія — ринкова капіталізація близько 7,2 мільярда доларів, незалежна компанія з видобутку нафти і газу, яка займається звичайним сланцевим видобутком і послугами середнього ланцюга. Вони торгувалися за 7.71x прогнозованих прибутків, що нижче за середньоіндустріальний показник. Мене зацікавила їхня перша квартальна звітність — вони перевершили очікування як за доходами, так і за виробництвом. Доходи зросли на 40.6% у порівнянні з минулим роком, і вони фактично перевищили власні прогнози щодо виробництва. Керівництво було досить впевненим і спрогнозувало високий кінець виробничого діапазону 2024 року. Дивіденд був на рівні 1.36% з дуже консервативним коефіцієнтом виплати 10%, що дає простір для зростання. Аналітики були досить оптимістичними, переважно з рейтингом "Сильна покупка", із середньою цільовою ціною, яка обіцяє 33% потенційного зростання.

Далі — Civitas, компанія з Колорадо. Це цікаво, бо вони є нейтральними щодо вуглецю і реально займаються ESG, а не просто говорять про це. Ринкова капіталізація — близько 6.8 мільярда доларів. Що мене вразило — їхній перший квартал: доходи фактично подвоїлися порівняно з минулим роком і склали 1.3 мільярда доларів. Вони також перевершили очікування щодо прибутків. Дивідендна дохідність була набагато кращою, ніж у Matador — 2.93% за прогнозом, і навіть за останні 12 місяців вона перевищувала 10%. Акції торгувалися за 5.81x прогнозованих прибутків, що значно дешевше за конкурентів. Генеральний директор говорив про можливість розкриття цінності в Перміані через кращу реалізацію та зниження витрат. Знову ж, аналітики давали рейтинг "Сильна покупка", із середньою цільовою ціною, яка обіцяє 41.9% потенційного зростання.

Остання — Crescent Energy з Х’юстона — найменша з трьох, ринкова капіталізація — 2.2 мільярда доларів, але вона мала найкращий імпульс — зростання на 24.9% за останні 52 тижні. Ці компанії зосереджені на незвичайних і звичайних активів у Eagle Ford і Uinta. Вони оголосили викуп акцій на $150 мільйонів і квартальний дивіденд у $0.12 за акцію, що дає 3.89% доходності. Коефіцієнт виплати був здоровим — 38%. Що справді привернуло увагу — їхній перший квартал: виробництво досягло рекордних рівнів — 166 MBoe/день, доходи перевищили очікування на 12.4%, а скоригований чистий прибуток зріс на 54.8% порівняно з минулим роком. Оцінювалися за 7.51x прогнозованих прибутків, і торгувалися нижче за медіану галузі. Аналітики переважно були оптимістичними, із високим прогнозом потенційного зростання майже на 63%.

Отже, якщо ви шукаєте дешеві нафтові акції з дивідендами, ці три компанії тоді були цікавими точками входу. Спільною рисою було те, що всі вони торгувалися нижче за галузеві мультиплікатори, всі нещодавно перевершили очікування і пропонували значущу дивідендну дохідність. Чи залишаються вони привабливими зараз — залежить від того, куди пішли ціни на нафту і ставки з того часу, але ця модель була міцною — зниженні енергетичні компанії з реальним грошовим поверненням акціонерам зазвичай варто розглянути більш уважно, коли оцінки настільки знижені.