Чотири цикли бич-ведмежого тренду Bitcoin показують, що цього разу він ще знизиться більш ніж на 80%?

Сьогодні коротко поговоримо про кожну хвилю бичового ринку Bitcoin з 2008 року до сьогоднішнього дня, аналізуючи глибину корекції від локальних максимумів, щоб допомогти всім більш об'єктивно оцінити поточну ринкову тенденцію.

Перший бичовий цикл (2011 рік): максимальна ціна 32 долари, мінімальна 2 долари, найбільша корекція 94%. Цей етап був на дуже ранній стадії гік-спільноти, ринкова ліквідність була дуже низькою, а корекція — екстремальною, тому він має обмежене значення для прогнозів.

Другий бичовий цикл (2013 рік): максимум 1 150 доларів, мінімум 150 доларів, найбільша корекція 87%. Bitcoin вперше увійшов у масову свідомість, але система бірж була дуже недосконалою, структура ринку була дуже вразливою.

Третій бичовий цикл (2017 рік): максимум 19 000 доларів, мінімум 3 200 доларів, найбільша корекція 83%. Характеризувався бульбашкою ICO, високим кредитним плечем і масовим розповсюдженням сміттєвих активів, корекція залишалася глибокою, але вже почали з'являтися ознаки згладжування.

Четвертий бичовий цикл (2025 рік): максимум 69 000 доларів, мінімум 15 000 доларів, найбільша корекція 78%. Інституційний капітал почав входити, під впливом очікувань щодо ринку спотових ETF і зрілої системи хеджування майнерських компаній, рівень корекції продовжує зменшуватися.

З цих чотирьох циклів бич-ведмедя можна зробити ключовий висновок: максимальна корекція кожного бичового циклу Bitcoin стає все менш глибокою, і саме цей тренд є вирішальним для визначення, чи зможе цей ведмежий цикл знову впасти більш ніж на 80%.

Аналіз показує, що причинами зменшення максимальної корекції кожного циклу є три фактори:

По-перше, структура учасників ринку змінилася. Спочатку це були гіки та азартні гравці, але з часом до них приєдналися ETF, сімейні офіси, публічні компанії та державні інвестори — базові активи стали більш стійкими.

По-друге, модель ціноутворення змінилася. На ранніх етапах ціна залежала переважно від емоцій, зараз її підтримують витрати майнерів, витрати на формування позицій інституцій та витрати на утримання ETF, що сприяє формуванню «жорсткого дна».

По-третє, ефективність очищення ринкового кредитного плеча зросла. Це проявляється у швидкості ліквідації позицій, більшій концентрації ліквідності та зниженні ймовірності «смертельної спіралі» в екстремальних ситуаціях.

За даними ринкових показників, поточний бичовий цикл #BTC досяг максимуму на рівні 126 000 доларів, а мінімум — 60 000 доларів, корекція склала лише 52%, що значно менше за попередню максимальну корекцію у 77%.