Американський колишній міністр фінансів попереджає: ринок державних облігацій США стикається з ризиком "злоякісного" краху

Нещодавно колишній міністр фінансів США Генрі Полсон у інтерв’ю Bloomberg попередив, що ринок державних облігацій США може зіштовхнутися з "злоякісним" крахом і закликав владу заздалегідь розробити план надзвичайних заходів.

Полсон зазначив, що потрібно розробити цілеспрямований, короткостроковий і завжди доступний план дій, щоб у разі кризи його можна було миттєво запустити. Він зізнався, що не може передбачити, коли саме станеться криза, але підкреслив, що якщо вона станеться, наслідки будуть надзвичайно серйозними, і потрібно бути готовим.

Ринок державних облігацій США є основою глобальної фінансової системи, виступаючи в ролі "безризикового" орієнтира, щодо якого оцінюються інші активи, такі як корпоративні облігації, іпотечні кредити та акції. Якщо ринок облігацій стане нестабільним, це спричинить ланцюгову реакцію у світовій економіці.

Протягом багатьох років економісти попереджають про потенційний ризик "кінця світу". Оскільки обсяг державного боргу перевищує 39 трильйонів доларів, інвестори можуть почати вимагати вищих доходностей за облігаціями;

Це також призведе до зростання виплат по відсотках, оскільки дохідність 10-річних держоблігацій становить 4,3%, що збільшує фіскальний дефіцит. Якщо Мінфін не зможе залучити необхідні кошти для виплати відсотків, багато хто вважає, що Федеральна резервна система стане основним покупцем.

Що стосується криптовалютного ринку, крах державних облігацій — це як двосторонній меч, оскільки його вплив має як позитивні, так і негативні наслідки. У короткостроковій перспективі, різке зростання доходностей призведе до звуження глобальної ліквідності та підвищення настроїв щодо безпеки, що серйозно вдарить по Біткоїну та альткоїнах.

Одночасно, такі стабільні монети, як Tether, також стикаються з великими ризиками. Варто знати, що Tether має у своєму портфелі понад 120 мільярдів доларів державних облігацій, і якщо довіра до облігацій зруйнується, Tether може зазнати масових викупів у короткостроковій перспективі, що призведе до втрати його вартості.

Але з довгострокової точки зору ця потенційна криза може прискорити рух капіталу у бік Біткоїна та інших нефіскальних інструментів збереження вартості або підняти BTC на позицію "цифрового золота".

Варто зазначити, що у четвер Мінфін США завершив найбільше викуп державних облігацій, викупивши боргові цінні папери на 15 мільярдів доларів із термінами погашення у 2026–2028 роках, що має на меті повернути ліквідність у ринок, вилучивши застарілі облігації та підвищивши ліквідність ринку державних цінних паперів.

#КризаДержавнихОблігаційСША