Останнім часом я досить уважно стежу за акціями стрімінгових сервісів, і тут є щось, на що варто звернути увагу. Перехід від традиційного телебачення до стрімінгу майже завершився на основних ринках — станом на кінець 2025 року понад 45% часу перегляду телевізора в США припадає на стрімінг. Це вже не нішевий сегмент, а стандарт.

Цікаво, як бізнес-модель стала зрілішою. К кілька років тому все зводилося до війн за підписників і захоплення нових ринків. Тепер увага повністю змістилася на монетизацію за користувача, управління відтоком і реальне заробляння грошей. Тарифи з підтримкою реклами стають справжнім двигуном — FAST-канали отримують серйозну залученість, а програматична реклама нарешті зменшує розрив із традиційним мовленням.

Розглядаючи основних гравців на ринку акцій стрімінгових сервісів, можна виділити кілька явних переможців. Roku — мабуть, найцікавіший випадок. Вони почали як виробник апаратного забезпечення у 2008 році, але згодом перетворилися на платформу, де справжні гроші заробляються на рекламі та розповсюдженні контенту, а не на продажі пристроїв. До кінця 2025 року у них було 90 мільйонів залогінених домогосподарств, і вони були №1 за годинами перегляду в стрімінговій ОС у Північній Америці. Загальна кількість годин стрімінгу сягнула 145 мільярдів, що на 15% більше порівняно з попереднім роком. Це масштаб. Вони також розширюються на міжнародному рівні — Канада, Мексика, Бразилія — що відкриває реальний потенціал зростання TAM.

Позиція YouTube майже несправедлива на цьому етапі. Доходи у 2025 році перевищили $60 мільярдів доларів. Вони мають преміум-підписки, YouTube TV для прямих спортивних трансляцій, YouTube Music, а тепер ще й NFL Sunday Ticket. Персоналізація рекомендацій за допомогою штучного інтелекту — це справжня конкурентна перевага. Коли ти контролюєш таку кількість часу перегляду у різних форматах, можливості монетизації просто величезні.

Історія Spotify відрізняється, але також є дуже переконливою. До кінця 2025 року у них було 290 мільйонів преміум-користувачів і 750 мільйонів MAU загалом. Спочатку вони були чисто музичним сервісом, тепер — ще й подкасти, аудіокниги, навіть відео. Механізм персоналізації справді хороший — це їхній захист. Цінова політика у ключових ринках тримається, незважаючи на конкуренцію з боку техногігантів, які намагаються проникнути у сферу аудіо.

Спільна риса всіх цих акцій стрімінгових сервісів — індустрія перестала бути хайпом. Тепер йдеться про сталий ріст — глибину залученості, монетизацію за користувача, дисципліновані витрати. Стратегії об’єднання послуг працюють, боротьба з поширенням паролів реальна, а персоналізація на основі штучного інтелекту стає базовою вимогою.

Якщо ця тенденція триватиме, компанії, які зможуть поєднати масштаб, ефективність монетизації та контент-стратегію, захоплять більшу частку ринку. Варто тримати їх у полі зору.