Щойно я помітив щось цікаве у даних щодо деривативів — здається, власники Bitcoin ETF та казначейські компанії нарощують серйозний захист на випадок, якщо ми побачимо відкат до $60k. Потік опціонів Deribit показує досить чіткий патерн: ці інституційні гравці нарощують пут-позиції як хедж.

Зараз BTC тримається приблизно на рівні $74k, тож вони фактично кажуть: «Ми не панікуємо, але готові». Сектор ETF так сильно зріс, що інституційні казначейства серйозно ставляться до такого виду захисту від зниження. Це насправді розумне управління ризиками — вони не ставлять на крах, а просто переконуються, що захищені, якщо волатильність зросте.

Що особливо помітно, так це те, як ця активність хеджування ETF і казначейств формує ринок опціонів. Коли в Bitcoin-казначействах і ETF-позиціях задіяно так багато інституційного капіталу, їхні захисні стратегії зазвичай впливають на формування реальних рівнів підтримки. Рівень $60k здається психологічним мінімумом, який вони захищають.