ANZ Bank прогнозує, що ціна золота у другому кварталі досягне 5800 доларів США за унцію

Золотовалютні ціни, здається, коливаються навколо позначки 5000 доларів, але це не означає, що дорогоцінний метал буде залишатися на цій ціні надто довго. Міжнародний банк підвищив свою цільову ціну на золото на другий квартал.

Аналізатор з комодітіз у австралійському і новозеландському банку у своєму останньому звіті заявив, що очікує, що ціна на золото у другому кварталі досягне 5800 доларів за унцію, значно підвищивши попередню цільову ціну у 5400 доларів.

“Хоча недавня волатильність викликала питання, чи вже досягло золото свого піку, ми вважаємо, що цей раунд зростання ще не дозрів до повороту”, — зазначили аналітики.

Ціна на золото значно знизилася з історичного максимуму близько 5600 доларів, зафіксованого минулого місяця, що викликало занепокоєння у деяких інвесторів щодо можливого різкого падіння, подібного до історичних циклів 1980 року або 2011 року.

Однак австралійський і новозеландський банк зазначив, що нинішнє ринкове середовище кардинально відрізняється, оскільки ціна на золото отримала сильну підтримку через очікування, що Федеральна резервна система США цього року знизить ставки щонайменше двічі. Зниження інфляційного тиску також сприяє тому, що ринок закладає можливість третього зниження ставок до грудня.

“Ми очікуємо двох знижень ставок по 25 базисних пунктів, у березні та червні. Це збережить реальні ставки на низькому рівні, підтримуючи потік інвестицій у золото. Геополітична та економічна невизначеність можуть тривати, Трамп продовжить використовувати мита як засіб тиску. Увага ринку поступово зосереджується на потенційних наслідках мит, які ще не повністю відображені у даних про економіку та інфляцію. Залишається сумнів у довірі до ФРС. Такий фон посилює інтерес інвесторів до фізичних активів, таких як золото”, — зазначили аналітики.

Цей австралійський банк також заявив, що крім монетарної політики США, золото залишається найкращим захисним інструментом проти зростаючої невизначеності на глобальних фінансових ринках.

Додатково аналітики підкреслили, що з урахуванням втрати привабливості американських державних облігацій, золото залишається привабливим захисним активом. Це не лише проблема США, оскільки зростання глобального боргу знижує привабливість глобальних облігацій, включаючи японські.

“Глобальна фінансова система переживає структурні зміни. Американські державні облігації раніше вважалися найбезпечнішим активом у світі та основою для облікових та торгівельних інструментів, але тепер вони стикаються з проблемами довіри. Високий рівень боргу, побоювання щодо незалежності ФРС та зростання ризиків санкцій кардинально змінюють їхній статус. Тому інвестори вимагають вищих премій за довгострокові облігації США, що видно з розширення різниці між доходностями короткострокових і довгострокових облігацій”, — сказали аналітики.

“Золото виконує роль перехідного активу, забезпечуючи стабільність і диверсифікацію доходів у періоди тиску на традиційні активи. Саме тому стратегічне розміщення золота залишається актуальним — принаймні до вирішення геополітичної стабільності, вирішення структурних фінансових проблем США та відновлення довіри до ФРС. Ці умови у короткостроковій перспективі важко реалізувати. У цьому контексті роль золота як засобу збереження цінності та хеджування є надзвичайно важливою.”

Обговорюючи різні сегменти ринку золота, австралійський і новозеландський банк зазначив, що хоча очікується, що попит центральних банків залишатиметься сильним до 2026 року, більш широкий інвестиційний попит цього року стане основним драйвером.

Аналітики вказали, що навіть за вищих цін інвестори все ще мають значний потенціал для зростання у потоках коштів у фонди ETF, підтримувані золотом.

“Ми очікуємо, що потоки у ETF збережуться, і загальний обсяг активів цього року може перевищити 4800 тонн. Хоча західні ринки продовжують підтримувати попит на ETF, нові ринки, такі як Китай і Індія, ймовірно, покажуть значне зростання. Частка цих регіонів у глобальних ETF-активах може збільшитися з нинішніх 10%”, — сказали аналітики.

“Наші ризики зростання пов’язані з можливим погіршенням геополітичної або політичної ситуації, що може спричинити перерозподіл коштів із акцій і облігацій у золото”, — додали вони. “Керовані активи ETF із золотом становлять менше 3% від загальних активів у акціях і облігаціях. Це означає, що навіть незначні зміни у розподілі активів можуть мати непропорційний позитивний вплив на ціну золота.”

Австралійський і новозеландський банк також позитивно оцінює перспективи срібла. Однак аналітики зазначили, що через високу волатильність срібло цього року навряд чи перевищить золото.

“Показники срібла залишатимуться прив’язаними до цін на золото; сильний інвестиційний попит залишає простір для зростання цін на срібло”, — сказали аналітики. “Проте, оскільки промисловий попит починає реагувати на вищі ціни, інвестори стають обережнішими, і тенденція до перевищення золота у ціновому русі, ймовірно, закінчиться. Діапазон торгів сріблом може стати ширшим.”