Майбутня тенденція золота

Недавно на ринку золота спостерігаються значні коливання, ціна пережила падіння типу промивання, що привернуло увагу інвесторів. Виходячи з аналізу тижневого звіту інвесторів золота, що є виключною монополією Jinshi VIP, та відповідних графіків, я вважаю, що це падіння не викликано основополаганнями факторами, такими як занепокоєння інфляцією, а скоріше короткостроковими факторами, такими як технічна корекція та закінчення опціонів. Дивлячись у майбутнє, золото, ймовірно, сформує подвійне дно перед тим, як почати відскок, а загальна тенденція до зростання збережеться.

I. Причини падіння: закінчення опціонів переважно, не занепокоєння інфляцією

Аналіз показує, що значне падіння ціни золота на цьому тижні більше відповідає характеристикам середньострокової точки мінімуму, ніж «продажам через інфляцію», як її малюють у ЗМІ. Ключовий момент полягає в:

• Вплив закінчення опціонів: падіння головним чином пов'язано з наближаючимся закінченням опціонів (наприклад, контракт від 26 квітня 2026 року), а не з погіршенням макроекономічної ситуації. Показник співвідношення обсягів путів/колів після падіння зростає, історично збігається з мінімальними точками циклу золота, що припускає можливість технічного промивання.

• Неправильне прочитання настроїв ринку: занепокоєння інфляцією істотно перебільшено, фактичні дані, такі як дохідність 10-річних казначейських цінних паперів США, хоча й впала нижче рівня підтримки, як очікується, врешті-решт утримаються, а загальне фінансове середовище залишається відносно стабільним.

II. Технічна форма: подвійне дно наближається, відскок очікується

З аналізу графіків видно, що ціна золота наближається до ключової точки підтримки, і формується форма подвійного дна (подвійний мінімум):

• Тестування ключової підтримки: ціна золота, ймовірно, протестує середньостроковий мінімум близько 4400 доларів США, а можливо навіть діапазон 4250-4300 доларів, але як тільки подвійне дно буде підтверджено в короткостроковому періоді (наприклад, у понеділок), воно забезпечить міцну базу для відскоку. Очікуваний цільовий відскок становить близько 4600 доларів США.

• Сигнали дивергенції: VanEck Gold Miners ETF (GDX) отримав підтримку на 200-денній середній лінії, тоді як ціна золота самої спала різко — ця дивергенція припускає, що потенційна переломна точка наближається, збільшуючи достовірність відскоку.

III. Фактори підтримки: багатовимірні дані на користь золота

Численні показники демонструють, що основа для зростання золота не пошкоджена:

- Дохідність та поставка: фьючерсні контракти COMEX золота для доставки залишаються в основному на рівні, обсяг доставки наступного контракту (26 квітня 2026 року) може бути обмеженим, що зменшує тиск продажу.

- Ринок опціонів: подальші контракти на опціони золота (наприклад, контракт від 26 травня 2026 року) мають вищі страйк-ціни (4708 доларів США) та більший обсяг відкритих позицій, що буде більш сприятливим для зростання ціни золота.

- Макроекономічна кореляція: ціна сирої нафти торгується нижче 100 доларів США; якщо прорвемо, це може спровокувати інфляційні очікування та опосередковано підтримати золото; хоча такі активи, як казначейські папери США, коливаються, але довгостроковий рівень підтримки, як очікується, залишатиметься стабільним.

IV. Прогноз майбутної тенденції: короткострокова волатильність, подальше зростання

Враховуючи наведений вище аналіз, моя думка щодо тенденції золота така:

- Короткостроково: ціна золота, можливо, продовжить тестувати мінімум (наприклад, 5400 доларів США), але простір падіння обмежений, а промивання-падіння накопичує силу для відскоку. Стежте за підтвердженням формування подвійного дна — як тільки воно утворюється, можливий швидкий відскок до 4600 доларів США після того, як закінчиться опціон у четвер.

- Середньостроково: тенденція до зростання не закінчена через коливання, показник піку циклу підвищення ставок не спрацював, золото в цілому все ще перебуває на етапі зростання. Дивергенція між ETF гірничодобувного золота та ціною золота, спад пікових значень даних опціонів та інші сигнали посилюють впевненість у завершенні середньострокового мінімуму.

- Довгостроково: на тлі контрольованої інфляції та багатої ліквідності ринку золото як активу, що служить для страхування ризиків, все ще притаманна привабливість; надалі варто спостерігати динаміку пов'язаних з ними продуктів, таких як казначейські папери США та сира нафта.

Висновок

Підсумовуючи, поточне падіння золота роблять насамперед технічне промивання, а не розворот тренду. Інвесторам не варто надмірно панікувати, а навпаки, слід звернути увагу на можливості входу, створені формуванням подвійного дна. З точки зору операцій рекомендується поступово займати позиції біля мінімумів, встановлюючи стоп-лосс нижче ключових рівнів підтримки (наприклад, 5300 доларів США), з цільовим показником 4600-4700 доларів США. З закінченням опціонів та стабілізацією макроекономічного середовища золото має шанси повернути восходящий тренд.
#TradFi首创多倍杠杆 #黄金下跌