Мікрон Q2 виручка зросла майже вдвічі, але плани великих видатків викликають занепокоєння盘后一度跌约6%

Американська компанія з виробництва пам’яті Micron опублікувала свої фінансові результати за останній квартал після закриття торгів у середу.

Згідно з фінансовим звітом, за другий квартал фінансового року, що закінчився у лютому 2026 року, дохід компанії майже подвоївся, перевищивши очікування аналітиків, а прогноз на наступний квартал також був значно вище ринкових очікувань.

Однак у післяторговельних операціях ціна акцій компанії знизилася, місцями приблизно на 6%. За минулий рік ціна акцій зросла більш ніж на 350%.

Ціна акцій Micron після закриття торгів знизилася більш ніж на 4%

Нижче наведено порівняння результатів компанії з середніми прогнозами аналітиків, зведеними у LSEG:

Прибуток на акцію: скоригований — 12,20 доларів США, прогноз — 9,31 доларів США

Дохід: 23,86 мільярдів доларів США, що майже втричі більше за 8,05 мільярдів доларів у тому ж періоді минулого року, прогноз — 20,07 мільярдів доларів США

Згідно з американськими стандартами бухгалтерського обліку, валова маржа (прибуток після вирахування витрат на продаж) за минулий рік зросла більш ніж удвічі, з 36,8% до 74,4%, і також збільшилася порівняно з попереднім кварталом (56%).

У контексті буму штучного інтелекту попит на пам’ять для зберігання даних стрімко зростає, і результати Micron відповідно зростають. Генеральний директор компанії Санжай Мехротра у заяві до фінансового звіту зазначив:

“Наші покращення у результатах і прогнозах зумовлені зростанням попиту на пам’ять, викликаним штучним інтелектом, структурними обмеженнями у постачанні та високою якістю виконання з боку Micron у всіх сферах.”

На цей фінансовий квартал компанія прогнозує дохід близько 33,5 мільярдів доларів США, що є більш ніж удвічі більше за 9,3 мільярдів доларів у минулому році, і значно перевищує очікування аналітиків (243 мільярди доларів). Очікуваний скоригований прибуток на акцію — приблизно 19,15 доларів США, що також значно вище за прогноз у 12,05 доларів.

Основний ризик — надмірно високі очікування ринку

У період бурхливого зростання ринку пам’яті ціна акцій Micron стрімко зросла: у 2025 році вона потроїлася, а станом на середу цього тижня — з початку року — зросла ще на 62%.

“З огляду на торги цими акціями перед публікацією фінансових результатів, я вважаю, що найбільший ризик полягає у надмірних очікуваннях інвесторів,” — зазначив менеджер портфеля Gabelli Funds Хенді Сусанто. “Однак компанія демонструє сильний прогноз на третій квартал, що значно перевищує очікування аналітиків і мої особисті.”

Генеральний директор Micron Мехротра зазначив, що у світі зараз виникає проблема “недостатнього постачання DRAM і NAND”. Це частково зумовлено тим, що багато виробників пам’яті вже перенесли більшу частину виробничих потужностей на HBM-чіпи, оскільки вони мають вищу маржу.

Зазвичай бізнес з виробництва пам’яті належить до низькомаржинальних сегментів, і їхня продукція дешевша та має короткий термін контрактів. Однак останні місяці багато компаній уклали довгострокові контракти, оскільки виробники наполегливо працюють над забезпеченням майбутніх потужностей.

У фінансовому звіті Micron зазначено: “З розвитком штучного інтелекту ми очікуємо, що архітектура обчислень стане все більш залежною від пам’яті… Саме тому ми впевнені, що Micron є найбільшим вигодонабувачем і рушієм у сфері штучного інтелекту.”

Micron активно збільшує виробничі потужності

Мехротра під час телефонної конференції повідомив, що виробництво HBM4 для відеокарт Vera Rubin від Nvidia вже розпочалося у першому кварталі цього фінансового року, а наступне покоління HBM4e почне масове виробництво у 2027 році. Nvidia заявила, що її наступне покоління GPU Feynman використовуватиме спеціальні HBM-матеріали.

Мехротра додав, що у 2027 фінансовому році капітальні витрати компанії значно зростуть, і витрати на будівництво перевищать 10 мільярдів доларів.

Зараз Micron будує два великі нові заводи у штатах Айдахо та Нью-Йорк для збільшення виробництва пам’яті в США.

Мехротра повідомив, що початкове виробництво на заводі в Айдахо планується завершити до середини 2027 року.

У січні цього року Micron розпочала будівництво великого комплексу в Нью-Йорку вартістю 100 мільярдів доларів, і очікує запустити виробництво чипів у другій половині 2028 року.

(Джерело: Financial News)