Morgan Stanley звучить оптимістично щодо акцій Nvidia

Nvidia (NASDAQ:NVDA) цього тижня у центрі уваги, оскільки її конференція GTC проходить у повному розпалі. Генеральний директор Дженсен Хуанг почав вчора, виклавши свої погляди на масштаб можливостей штучного інтелекту, заявивши, що доходи від AI-мі chips можуть досягти 1 трильйона доларів до 2027 року, що значно перевищує попередній прогноз компанії у 500 мільярдів доларів попиту до 2026 року.

Оголошення про знижку 70% на TipRanks Premium

• Отримуйте дані рівня хедж-фондів та потужні інвестиційні інструменти для більш розумних та точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

Аналітик Morgan Stanley Джозеф Мур, який входить до топ-3% на Уолл-стріт, вважає, що посилання на 1 трильйон доларів є просто оновленням цифри у 500 мільярдів доларів, представленої на GTC минулого року, яка охоплювала очікування доходів за 2025–2026 роки, і тому не є особливо новиною, оскільки новий прогноз розширює цей період ще на один рік.

Згідно з оцінками Хуанга, доходи від Hopper та пов’язаних продуктів можуть досягти близько 100 мільярдів доларів у період з 2025 по 2027 рік, що означає загальні доходи дата-центрів приблизно у 1,1 трильйона доларів за цей прогнозний період. Це порівнюється з оцінками Мура (та консенсусом), які ближчі до 950 мільярдів доларів. З 21 місяцем до кінця, існує велика ймовірність, що ці цифри продовжать зростати. Хуанг вже зазначив, що цифра у 1 трильйон доларів відображає обмеження постачання, зазначаючи, що попит на обчислювальні ресурси, ймовірно, перевищить цю межу.

Крім цифри у 1 трильйон доларів, Мур зазначив, що основна частина виступу була присвячена інференції, підкреслюючи, як апаратне та програмне забезпечення Nvidia керують наступним поколінням агентних AI-навантежень. Хуанг наголосив, що «точка перелому інференції вже настала», сигналізуючи про перехід від створення AI до активного його використання. Він повторив пункти з недавньої конференції MS про те, що попит на GPU «злітає вгору», викликаний мільйонним зростанням обчислювальних потреб за останні два роки через зростання навантажень інференції. Хуанг стверджує, що поточний сплеск у попиті на токени — це лише мала частина того, що очікує попереду, оскільки агентські AI здатні ще більше розкрити цінність великої кількості структурованих та неструктурованих корпоративних даних.

«Як завжди, Дженсен чітко окреслив нашу найбільшу силу — ефект маховика домінуючої екосистеми, де домінування веде до постійних інвестицій у її покращення», — додав цей аналітик із п’ятьма зірками.

Торгівля NVDA з кредитним плечем

Розглядаючи ширшу картину, Мур вважає, що частка компанії на ринку залишиться більш стабільною, ніж очікує ринок, і що витрати, зумовлені AI, залишатимуться сильними до 2027 року. Підвищення показників із Vera Rubin спростовує ідею, що ASIC-и «наздоганяють», і з урахуванням обмежень постачання для всіх постачальників, короткострокові зміни частки ринку не мають великого значення.

«Ми очікуємо, що, як і за останні 3 роки, рано чи пізно ринок стане більш комфортним із зростанням CY27, що має спричинити перевагу акцій», — підсумував Мур. «Недооцінка тут здається нам привабливою точкою входу, і акції залишаються нашим топ-пік у сегменті напівпровідників».

З цією метою Мур подвоює свою позицію у акціях Micron, присвоюючи рейтинг Overweight (тобто Купівля) і цільову ціну $260, що дає потенціал зростання на 44% від поточних рівнів. (Щоб переглянути історію успіхів Мура, натисніть тут)

На іншому боці вулиці MU має ще 38 рекомендацій «Купити» та 1 рекомендацію «Утримувати», що дає загальний рейтинг Strong Buy. Середня цільова ціна становить $274.16, що враховує 52% прибутку за 12 місяців. (Див. Прогноз акцій NVDA)

Відмова від відповідальності: думки, викладені в цій статті, належать лише автору-аналітику. Контент призначений виключно для ознайомлювальних цілей. Дуже важливо самостійно аналізувати перед будь-якими інвестиціями.