Верховний суд США здійснив кардинальний переворот! Імперія тарифів Трампа руйнується, а 1200 мільярдів доларів «електоральних подарунків» вже на шляху до американського середнього класу?🔥🔥

Верховний суд США одним ударом скасував «залізну завісу тарифів» Трампа! Глобальні імпортні мита, запроваджені відповідно до «Закону про надзвичайні економічні повноваження» (IEEPA), визнано неконституційними. Трамп швидко відреагував, підвищивши ставку з 10% до 15%, але чи справді ця торговельна війна закінчилася?

Гіганти Уолл-стріт, Goldman Sachs і Morgan Stanley, одностайно заявляють: не панікуйте! Вплив обмежений, і це навпаки — прихований «плюс» для економіки другої половини року — послаблення тарифів, повернення податків, і можливо навіть «чарівна паличка» для проміжних виборів.

Правда за зниженням тарифів: пік інфляції минув, економіка стабільна як гора
Не поспішайте святкувати чи оплакувати. Дані Goldman Sachs показують, що ця ухвала зменшила ефективну ставку тарифів лише на 1 відсотковий пункт — з трохи більше ніж 10% до приблизно 9%. Звучить незначно? Так, бо «передача» тарифів на ціни споживачів вже завершена.
Станом на січень індекс цін споживчих витрат (PCE) зріс лише на 0.7%, і ще додасть 0.1% до 2026 року. Простими словами, більшість цінових зростань вже були враховані до ухвали.

А що з бізнесом? Вони швидко підвищують ціни, але повільно знижують.
Голова політичної економіки Goldman Sachs, Alec Phillips, прямо каже: «Не буде великого пакету «чистої дефляції», але майбутнє зростання цін буде більш помірним». Що стосується економічного зростання? Goldman Sachs прогнозує ВВП у першому кварталі 2026 року на рівні 3.4% (з урахуванням зупинки уряду — 2.1%), а річний приріст у четвертому кварталі становитиме 2.5%. Відновлення імпорту? Так, але воно буде зкомпенсоване запасами та перенесенням торгівлі. Загалом, це не кінець світу для економіки, а лише невелика пригода.

Липень — «фінальна межа»: з жорстких тарифів — у м’які, і починається хвиля звільнень від мит
Кульмінація сценарію — 24 липня! Термін дії указу Трампа закінчується, і обмеження за статтею 122 з верхньою межею 15% і терміном 150 днів мають завершитися. Morgan Stanley прогнозує: Трамп виглядає яструбом, але за кулісами — поміркованим — очікується більше звільнень, винятків і відстрочок. Це вже було у минулі місяці.
Goldman Sachs деталізує торгових партнерів: ЄС, Японія, Швейцарія можуть постраждати, їхні ставки додадуть до існуючих 0-2.5%, і трохи зростуть. Але хороша новина — країни, що імпортують понад половину товарів до США (Австралія, В’єтнам, Індія, Південна Корея), ймовірно, отримають пріоритетні звільнення! Найбільший ризик — країни з 10% часткою, такі як Бразилія, Південна Африка.
До початку 2027 року уряд знову застосує статтю 301 і «відновить» старі ставки, але короткостроково це — золота можливість для пом’якшення торгівлі. Ризики? Після липня — нижчі ставки, після проміжних виборів — вищі ставки — політична гра, хто вирішує?

«Бомба» повернення податків: 1800 мільярдів доларів у вигляді «подарунка», що перетворюється на «стимулюючий план» Трампа?
Найбільш привабливе — повернення податків! Верховний суд не визначив, чи потрібно їх повертати, як і коли. Головний суддя Кавано прямо назвав ситуацію «хаосом».
Goldman Sachs оцінює, що вже зібрано 1800 мільярдів доларів мит, і більша частина буде повернена протягом року частинами. Але хто отримає ці гроші? Бізнеси подають скарги першими, а що з споживачами? ЗМІ підрахували, що американський середній клас несе 90% навантаження — і це означає, що Трамп може безпосередньо роздати 1200 мільярдів доларів «подарунків» — прямо на рахунки у банках, під назвою «План стимулювання повернення мит Трампа 2026 року»!

Morgan Stanley аналізує: якщо повернення податків буде здійснено за рахунок майбутніх податків, ситуація залишиться такою ж; але якщо уряд затягне з новими податками (ймовірно, у другій половині року або у 2027), то знизиться інфляція і зросте економіка — і це стане несподіваним драйвером зростання. Це не просто гроші, а й «засіб купівлі голосів» на проміжних виборах — уявіть, що середній клас отримує чек, і підтримка Трампа стрімко зростає?

Ринок коливатиметься: короткостроковий «біль» для облігацій США, середньострокова «слабкість» долара, і де шукати можливості?
На Уолл-стріт розходження великі, але логіка ясна. Morgan Stanley: короткострокова дохідність облігацій США зросте (через паніку щодо дефіциту і продаж облігацій), але швидко «купуйте на зниження», і дохідність знову знизиться, зосереджуючись на зниженні інфляції.
А що з доларом? Інструменти тарифів слабшають, дипломатична гнучкість зменшується, і зростає кількість негативних факторів; разом із відновленням глобального зростання (диверсифікація джерел імпорту), долар у середньостроковій перспективі слабшатиме. Goldman Sachs додає: зміни у торгівлі зроблять валюту «переможцем і програшником» — деякі країни зможуть експортувати більше і піднімуть свої курси.

Підсумок: ця ухвала — юридичний землетрус, але економіка зазнає лише невеликих коливань.
Головна драма — у другій половині року — пом’якшення тарифів і стимулювання податками може принести несподівані бонуси. Інвесторам — слідкуйте за липнем і прогресом у поверненні податків! Це добре для споживчих акцій, неамериканських валют, і для країн-експортерів, що отримують вигоду від фрагментації торгівлі. Чи справді зруйнується імперія тарифів Трампа? Або вона переродиться у фенікса? Залишайтеся з нами — ця торгова вистава тільки починається!