#以太坊行情解读 Останні події у фінансовому світі, які варто всім трейдерам враховувати.

Діяльність JPMorgan перед Федеральною резервною системою прямо відкрила вразливі місця глобальної фінансової системи. Вони одразу вивели з ФРС 350 мільярдів доларів і одразу вклали їх у американські облігації. Наскільки масштабним є цей крок? Це перевищує сумарну одноденну операцію всіх понад 4000 банків США.

Здається, це просто інвестиційне рішення, але за ним стоїть велика трансформація банківської системи. Той час, коли можна було "лежачи заробляти на різниці ставок", майже закінчився. Перед можливим зниженням ставок у ФРС ці фінансові гіганти поспішають закріпити активи з високими доходами. Але виникає питання — ця гонка швидко висмоктує ліквідність із фінансової системи, і наступні коливання ринку можуть перевищити очікування більшості.

Глибша небезпека ховається дуже глибоко. Загальний масштаб глобальної тіньової банківської системи вже досяг 63 трильйонів доларів, що перевищує сумарний ВВП чотирьох країн: США, Китаю, Японії та Німеччини. Частка приватного кредитування становить 1,8 трильйонів доларів, і структура дуже нездорова — великі обсяги коштів грають у гру "короткострокові гроші — довгострокові інвестиції", обіцяючи інвесторам можливість швидко викупити активи, тоді як самі вкладають гроші у довгострокові проекти на десять років.

Сигнали ризику вже блимають:

Більше 300 мільярдів доларів високоризикових приватних кредитних продуктів вже потрапили на рахунки звичайних інвесторів; високоризикові облігації починають падати у ціні, деякі проблемні фінансові проекти продаються зі знижками; у разі масштабної хвилі викупів вся ланцюг може обвалитися, як доміно.

Тіньові банки та традиційна фінансова система — це єдине ціле, їх не можна ізолювати. Хоча ФРС запустила "операції з купівлі резервів" для стабілізації ситуації, при такому масштабі ризиків звичайні заходи мають обмежений ефект.

Історія показує, що великі кризи зазвичай наближаються тихо, коли всі ще вважають ризики далекими. Коли ліквідність починає відступати, ті, хто "голий плаває", одразу проявляються. Тому зараз учасникам ринку варто серйозно подумати про свої позиції та ризики.