#香港虚拟资产稳定币监管框架 Найжорстокіші уроки кри́пторинку часто приховані в тих моментах, які ти вважаєш «неможливими».

У ніч на 11 травня 2022 року хтось за три дні став свідком того, як 1200000 доларів зникли, ставши вартістю сніданку. Це не жарт, а справжній кошмар, який трапився з держателями LUNA.

В ніч перед крахом на рахунку лежало 10 тисяч LUNA, що за тодішньою ціною дорівнювало 1 мільйону U. Коли надійшла новина про те, що UST втратив 10% прив'язки, більшість людей все ще сподівались: «Do Kwon обов'язково втрутиться, щоб врятувати ринок, таку волатильність витримати можна.»

Перший раз прокинувшись, активи зменшилися до 700 тисяч. Хоча в душі паніка, але я все ще заспокоюю себе: «30% падіння, ну, в бичачому ринку було ще гірше.» Поклав телефон і знову заснув, а коли знову відкрив очі, цифри стали 10 тисяч — швидкість зникнення була така, що я не встиг зреагувати.

Набагато небезпечнішим є те рішення «вибору дна». Продати все, щоб зібрати 200000 U, купити 200000 LUNA, мріяти, що як тільки ціна знову підніметься до 10 U, все буде добре. В результаті, цілу ніч спостерігаючи за ціною, яка впала з 1 долара до 0.1, потім до 0.01, а врешті-решт після десяткової крапки залишилася тільки купа нулів, поки біржа просто не зняла торгівлю.

Три дні, 1,2 мільйона доларів, перетворилися на ніщо.

Це не виняток. Правила роботи цього ринку з самого початку були написані «без компромісів»: торгівля без вихідних 7×24 години на добу, ціна може стрімко зростати або падати в будь-який момент; немає механізму зупинки, 10-кратний та 20-кратний кредитне плече на кожному кроці; кит може точно націлюватися на ціну ліквідації в ланцюзі, а точки ліквідації для роздрібних інвесторів очевидні.

У попередньому циклі ETH впав з 4000 доларів до 800 доларів не через технічні проблеми, а через ліквідаційний тиск, що викликав ланцюгові ліквідації. Гравці чітко знають, на якому рівні ціни можна зібрати найбільше чіпів і де найкращий час для «збирання трупів».

Багато людей вважають, що відкрити 5-кратний кредит — це консервативно, але вони не пережили частоту падіння ринку на 20% за день — така падіння може статися десятки разів на рік, і кожного разу це як ніж по кістках. Альткоїни можуть вирости втричі, якщо розповісти історію, але коли вони падають, навіть можливості пояснити не дають.

Термін «віра», «вартість», «консенсус» часто не витримують натиску в умовах екстремального ринку. Справжні гравці, які вижили, завжди покладаються не на прогнозування зростання чи падіння, а на розуміння, коли слід зупинитися, і які позиції здатні витримати чорного лебедя.

Ринок не зупиниться у падінні через твою віру, і не відмовиться від зростання через твій страх. Єдине, що можна зробити, це залишити собі шлях назад перед приходом божевілля.