VanEck цифровий аналітик з досліджень активів Matthew Sigel у інтерв’ю CNBC заявив, що майнери біткоїна вже володіють тим, що роками намагалися створити центри штучного інтелекту — електропостачальну інфраструктуру, і поточна ринкова оцінка ще не відображає цього належним чином. Sigel зазначив, що за вартістю на мегават, котирування обладнання для майнінгу біткоїна все ще значно нижчі за аналогічні показники у галузі дата-центрів.
Чому майнери біткоїна мають найцінніший ресурс для AI
Будівництво нового дата-центру з нуля означає довгий час очікування під’єднання до електромережі, що може затягнутися до 2028 року і пізніше. Майнери вже обійшли цей бар’єр, оскільки їхня існуюча інфраструктура ідеально підходить для потреб AI дата-центрів:
Закріплені електромережі: Майнери мають довгострокові контракти на електроенергію та підключення до мережі, що є найскладнішим для швидкого відтворення ресурсом і найнеобхіднішим для AI дата-центрів, але недоступним для нових учасників.
Системи охолодження та електропостачання: Висока обчислювальна потужність майнінгу вимагає ефективних систем охолодження та стабільного електропостачання, що повністю відповідає потребам AI.
Гнучкість у роботі з мережею: Це важливий, але часто ігнорований аспект доходу. Майнери можуть регулювати свою обчислювальну потужність відповідно до потреб мережі, пропонуючи послуги з регульованого навантаження; зростання попиту з боку AI кластерів і корпоративних клієнтів перетворює цю гнучкість у комерційний продукт.
Об’єктивна оцінка різниці у вартості: майнери прагнуть до 20 ГВт розширення
(Джерело: CoinWarz)
Поточна потужність обладнання для майнінгу у світі становить близько 7 ГВт, а ціль — до 2027 року збільшити її до 20 ГВт, що майже втричі більше. Водночас, очікується, що попит на електроенергію для AI дата-центрів зросте на 24% щороку до 2030 року. Перетин цих двох кривих створює структурний позитивний тренд для майнерів із відповідною інфраструктурою.
Глобальна обчислювальна потужність майнерів з листопада 2025 року знизилася приблизно на 6%, частково через перенаправлення ресурсів на AI-завдання, що свідчить про кількісні зміни у секторі.
Конкретні кейси трансформації майнінгу: від концепції до реалізації
Ось поточний стан AI-трансформації основних публічних майнінгових компаній:
MARA: перетворює майнінгові ферми у масштабні дата-центри.
Core Scientific: залучила до 1 мільярда доларів фінансування від Morgan Stanley для підтримки AI-проектів.
CleanSpark: у першому кварталі 2026 року чітко заявила, що за поточних цін на обчислювальні ресурси прибутковість майнінгу біткоїна нижча за AI-бізнес, і скоригувала капітальні витрати.
Bitdeer: розгорнула 50 000 власних ASIC-чіпів на мережі потужністю 413 МВт, що може додати 33 EH/s обчислювальної потужності, а за поточними цінами біткоїна це принесе додатковий річний дохід близько 335 мільйонів доларів.
Sigel зазначив, що фінансовий звіт за перший квартал 2026 року стане справжнім випробуванням, і ринок має уважно стежити за даними щодо потужності, оголошеннями контрактів AI і доходами від послуг з обмеження електропостачання.
Поширені питання
Які переваги мають майнери біткоїна у конкуренції за інфраструктуру AI?
Основні переваги — вже налагоджені мережеві з’єднання (нові заявки можуть чекати до 2028 року і пізніше), існуючі земельні ресурси, контракти на електроенергію, системи охолодження та можливість пропонувати послуги з регульованого навантаження для мережі. Ці активи є цінними і важко швидко відтворити для нових учасників.
Що означає «ринок ще не врахував цю цінність» у контексті VanEck?
Matthew Sigel зазначив, що за вартістю на мегават, котирування акцій обладнання для майнінгу біткоїна все ще значно нижчі за аналогічні у дата-центрах, що свідчить про недооцінку потенціалу переходу майнерів у AI-інфраструктуру. З часом, коли з’являться дані про трансформацію, різниця у оцінках може зменшитися.
Як зниження обчислювальної потужності на 6% впливає на мережу біткоїна?
Зниження на 6% з листопада 2025 року частково пов’язане з перенаправленням ресурсів на AI-завдання. Це наразі не ставить під загрозу безпеку мережі, але свідчить про суттєву перерозподіл ресурсів між майнінгом і AI, що важливо відстежувати.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
