Доходи Aave стрімко зросли попри коливання DAO – Чи є кредитування основою DeFi на сьогодні?

Останнім часом тенденції доходів у DeFi все більше розділяються між спекулятивними сферами та кредитними протоколами.

Загальні збори за весь екосистему за 24 години склали 56 мільйонів доларів США. Однак ця сума приховує різкі коливання між різними сферами, такими як децентралізовані біржі (DEX), NFT та GameFi.

Навпаки, протоколи кредитування зберігають стабільність доходів завдяки сталому попиту на позики. Aave (AAVE) зафіксував щоденний дохід у 1,62 мільйона доларів і досяг 82,14 мільйона доларів за останні 30 днів. Водночас, загальна вартість заблокованих активів (TVL) у Aave становить 32,4 мільярда доларів США, що є ключовим для підтримки ліквідності на великих кредитних ринках.

Джерело: DeFiLlamaMorpho також продовжує розширюватися, з тижневим доходом близько 2,3 мільйона доларів і TVL до 7 мільярдів доларів. Тим часом, Maple Finance зміцнив свої позиції у сфері корпоративного кредитування через активне кредитування реальних активів. Ці моделі зосереджені здебільшого на ефективності використання капіталу, а не на спекулятивних обсягах торгів.

Високий рівень використання капіталу сприяє стабільності цих кредитних протоколів. Зараз ринки стабількоінів Aave підтримують рівень використання близько 60%, тоді як сховища (vaults) Morpho регулярно перевищують 85%. У контексті постійних коливань у сферах спекуляцій, кредитування в мережі все більше підтверджує свою роль найстійкішого джерела доходу в DeFi.

Модель кредитування Aave: стабільна база доходів у будь-якому циклі ринку

Aave довів здатність генерувати стабільний і стійкий до коливань дохід протягом усіх ринкових циклів. У лютому цього року місячний дохід Aave склав 13,4 мільйона доларів, що на 31% більше порівняно з попереднім місяцем. У порівнянні з аналогічним періодом минулого року, темпи зростання становили близько 38%.

У попередні місяці дохід Aave коливався, знижуючись майже до 5 мільйонів доларів, але потім стабільно зростав понад 15 мільйонів доларів наприкінці 2025 року. Крива накопиченого доходу протоколу постійно зростає, що свідчить про здатність створювати стабільний потік доходів від комісій.

За останні 12 місяців загальний дохід Aave склав приблизно 145 мільйонів доларів, що відображає стабільний попит на позики, а не залежність від спекулятивних операцій. Пули стабількоінів Aave залишаються з рівнем використання близько 60–70%, що свідчить про стабільність і сталість накопичених ставок.

Джерело: XEthereum [ETH] продовжує залишатися провідним центром кредитування, забезпечуючи близько 89% доходів протоколу. Зі зростанням попиту на позики для торгівлі, арбітражу та управління грошовими резервами, Aave все більше стає відображенням традиційного кредитного ринку, але повністю на базі технології блокчейн.

Напруга у управлінні, але економічний двигун Aave продовжує розвиватися

Незважаючи на значні напруження у сфері управління, Aave продовжує масштабувати свою економіку. Однак ці виклики викликали побоювання щодо довгострокової стабільності та ефективності процесів прийняття рішень на платформі.

На початку березня ініціатива Aave Chan оголосила про вихід із проекту після ухвалення суперечливого пропозиції «Aave Will Win» з результатом голосування 52,58%. Раніше BGD Labs також заявила про вихід із проекту, що підкреслює зростаючий розкол у внутрішньому управлінні.

Попри це, масштаб економіки Aave продовжує швидко зростати. Нещодавно протокол перевищив поріг у 1 трильйон доларів США у загальному обсязі позик на ринках. Водночас, кредитна діяльність залишається основним напрямком у просторі DeFi.

Зі зростанням попиту на позики через торгові стратегії та оптимізацію ліквідності, Aave все більше закріплює свою роль у якості основної інфраструктури кредитування в DeFi. Протокол постійно стимулює активність у сфері позик і кредитування, що є важливим чинником сталого розвитку децентралізованих фінансів.