Оскільки Bitcoin поступово еволюціонує від чистого засобу збереження вартості до ончейн-фінансового активу, розблокування ліквідності BTC стало критичним завданням галузі. Протягом багатьох років переважна більшість BTC залишалася статично збереженою, забезпечуючи надійні властивості збереження вартості, але не маючи змоги брати участь у діяльності децентралізованих фінансів.
Протокол Lorenzo з'явився в цьому контексті як протокол фінансової ліквідності Bitcoin. Як ключова інфраструктура в напрямку Bitcoin Liquidity Finance (BLF), Lorenzo інтегрує мережу нативного стейкінгу Babylon із моделлю ліквідного стейкінгу, даючи BTC змогу отримувати прибутковість, підтримувати ліквідність і одночасно входити в екосистему DeFi, тим самим підвищуючи ефективність використання капіталу Bitcoin.
Який механізм ліквідного стейкінгу BTC у протоколі Lorenzo?
Основним механізмом протоколу Lorenzo є ліквідний стейкінг Bitcoin. Ця модель дає користувачам змогу отримувати прибутковість від стейкінгу Bitcoin, продовжуючи використовувати свої відповідні активи в інших ончейн-активностях.
Традиційні моделі стейкінгу зазвичай блокують активи, що призводить до втрати ліквідності. Ліквідний стейкінг вирішує це шляхом випуску похідних активів, які представляють права на базові активи.
В екосистемі Lorenzo, коли користувачі вносять BTC, базові активи стейкуються, і протокол випускає для користувачів відповідні активи ліквідного стейкінгу. Ці активи представляють право власності на BTC і водночас безперервно накопичують базову прибутковість.
Така конструкція дає змогу правам на прибутковість і ліквідності співіснувати.
Що відбувається після того, як користувачі вносять BTC?
Весь процес у протоколі Lorenzo починається із внесення BTC.
Після того, як користувачі вносять BTC у протокол, система перевіряє джерело активу та переводить його в систему управління протоколу. На цьому етапі користувачі не втрачають своїх прав на активи — натомість вони отримують відповідні ончейн-повноваження.
Згодом цей BTC потрапляє до системи нативного стейкінгу на базі Babylon, де він бере участь у забезпеченні безпеки базової мережі та генерації прибутковості.
З точки зору користувача, навіть якщо їхній BTC застейкано, його вартість та права на прибутковість залишаються доступними через активи ліквідного стейкінгу, створені пізніше.
Весь процес подібний до перетворення довгострокового ощадного сертифіката на вільно оборотний фінансовий актив.
Як Babylon забезпечує базову безпеку?
Babylon є критично важливим елементом інфраструктури в поточній екосистемі нативного стейкінгу Bitcoin.
На відміну від традиційних кросчейн-мостів або кастодіальних моделей, Babylon дає BTC змогу безпосередньо брати участь у спільній системі безпеки без конвертації активів у нативні токени інших мереж.
У архітектурі Lorenzo Babylon виконує:
- Нативний стейкінг Bitcoin
- Валідацію статусу стейкінгу
- Надання підтримки рівня безпеки
- Генерацію базової прибутковості стейкінгу
Babylon виступає як рушій безпеки для всієї системи, тоді як Lorenzo будує фінансові продукти навколо цієї прибутковості та ліквідності.
Отже, вони діють синергетично, а не конкурентно.
Яку роль відіграє Staking Agent у системі?
Staking Agent є ключовим компонентом, який з'єднує активи користувачів із базовою мережею стейкінгу в протоколі Lorenzo.
Його основні обов'язки включають:
- Управління операціями стейкінгу
- Відстеження статусу активів
- Збір базової прибутковості
- Синхронізацію ончейн-даних
- Координацію розподілу прибутковості
З архітектурного погляду Staking Agent слугує рівнем маршрутизації активів.
Користувачам не потрібно безпосередньо взаємодіяти зі складними базовими процесами стейкінгу — протокол автоматизує все через систему Agent.
Така конструкція знижує бар'єр для входу та підвищує загальну операційну ефективність системи.
Як створюється stBTC?
stBTC є ключовим активом ліквідного стейкінгу в екосистемі Lorenzo.
Після внесення BTC і входження в процес стейкінгу протокол створює stBTC відповідно до попередньо визначених правил.
stBTC представляє права власності користувача на:
- Базові активи BTC
- Накопичувану прибутковість від стейкінгу
- Права на майбутній розподіл прибутковості
- Пов'язані права на викуп
З часом, у міру накопичення базових винагород за стейкінг, вартість, яку представляє stBTC, безперервно зростає.
Таким чином, stBTC є одночасно сертифікатом ліквідності та інструментом, що приносить прибутковість.
Користувачі можуть зберігати, переказувати або використовувати stBTC у підтримуваних протоколах DeFi без виходу з базового стейкінгу.
Як створюється та розподіляється прибутковість?
Прибутковість протоколу Lorenzo походить від базових операцій нативного стейкінгу Bitcoin.
Коли BTC бере участь у мережі стейкінгу, що підтримується Babylon, система безперервно генерує винагороди за стейкінг.
Ці винагороди розраховуються протоколом, надсилаються до пулу прибутковості та розподіляються на основі активів, які зберігають користувачі.
Процес розподілу прибутковості зазвичай включає такі кроки:
- Базова мережа генерує винагороди.
- Протокол записує дані прибутковості.
- Прибутковість синхронізується з моделлю активів.
- Вартість відповідних активів користувача зростає.
- Власники накопичують прибутковість.
Цей механізм дає змогу прибутковості автоматично відображатися в активах ліквідного стейкінгу без потреби в частому ручному отриманні.
Як працює механізм токенізації прибутковості?
Окрім stBTC, Lorenzo також запроваджує механізм токенізації прибутковості.
У традиційних системах стейкінгу основна сума та прибутковість об'єднані.
Lorenzo використовує механізм розподілу прибутковості, щоб відокремити майбутні права на прибутковість від основної суми, створюючи незалежні активи-сертифікати прибутковості.
Така конструкція дає змогу ринку торгувати ними окремо:
- Права на основну суму BTC
- Права на майбутню прибутковість BTC
Відокремлення прав на прибутковість від прав на основну суму робить ринок прибутковості Bitcoin більш гнучким і закладає основу для продуктів з фіксованим доходом, структурованих фінансових продуктів та ринків торгівлі прибутковістю.
Чим Lorenzo відрізняється від традиційного Wrapped BTC?
І протокол Lorenzo, і Wrapped BTC дають BTC змогу брати участь в ончейн-активностях, але вони мають різні цілі.
Основною функцією Wrapped BTC є маппінг активів.
Користувачі передають BTC централізованій або напівцентралізованій організації та отримують відповідні кросчейн-активи для використання в інших блокчейнах.
Lorenzo, натомість, зосереджується на створенні прибутковості та ефективності використання капіталу.
Окрім кросчейн-ліквідності, він також інтегрує нативний стейкінг та накопичення прибутковості.
| Вимір порівняння |
Протокол Lorenzo |
Wrapped BTC |
| Основна мета |
Прибутковість та ліквідність BTC |
Кросчейн-маппінг BTC |
| Джерело прибутковості |
Винагороди нативного стейкінгу |
Зазвичай відсутнє |
| Ліквідний стейкінг |
Підтримується |
Не підтримується |
| Токенізація прибутковості |
Підтримується |
Не підтримується |
| Компонованість DeFi |
Висока |
Середня |
Коротко кажучи, Wrapped BTC вирішує проблему зручності використання, а Lorenzo — проблему ефективності використання капіталу.
Як Lorenzo будує екосистему Bitcoin Liquidity Finance?
Bitcoin Liquidity Finance (BLF) має на меті створити комплексну фінансову систему Bitcoin.
Lorenzo поєднує рівень безпеки, прибутковості та застосунків, формуючи цю архітектуру.
Зокрема:
- Babylon надає рівень безпеки.
- Lorenzo надає рівень ліквідності.
- Протоколи DeFi надають рівень застосунків.
У рамках цього фреймворку BTC може не лише стейкатися для отримання прибутковості, але й входити до ринків кредитування, пулів ліквідності, агрегаторів прибутковості та ончейн-продуктів із управління активами.
Ця структура поступово наділяє Bitcoin функціями, подібними до «відсоткових активів» у традиційних фінансах.
Висновок
Протокол Lorenzo поєднує мережу нативного стейкінгу Babylon, активи ліквідного стейкінгу та токенізацію прибутковості, щоб створити повну інфраструктуру фінансової ліквідності для Bitcoin. Коли користувачі вносять BTC, їхні активи потрапляють у базову систему стейкінгу, а вони отримують активи ліквідного стейкінгу, такі як stBTC, що дає їм змогу одночасно отримувати прибутковість і продовжувати брати участь у діяльності DeFi.
Ця модель виходить за межі традиційного пасивного утримання BTC, перетворюючи Bitcoin із простого засобу збереження вартості на продуктивний актив, здатний генерувати прибутковість та брати участь в ончейн-фінансових операціях.
Поширені запитання
Яке джерело прибутковості протоколу Lorenzo?
Прибутковість протоколу Lorenzo походить головним чином від винагород за стейкінг, створених мережею нативного стейкінгу Bitcoin від Babylon, які розподіляються серед власників активів через механізм протоколу.
Яка відмінність між stBTC та BTC?
BTC є початковим активом Bitcoin, тоді як stBTC є активом ліквідного стейкінгу, випущеним Lorenzo, який представляє базовий BTC плюс його права на прибутковість і може використовуватися в застосунках DeFi.
Чи залежить протокол Lorenzo від Babylon?
Базова можливість стейкінгу протоколу Lorenzo побудована на основі інфраструктури нативного стейкінгу Bitcoin, яку надає Babylon, що робить Babylon ключовим партнером у сфері безпеки.
Як користувачі можуть викупити базовий BTC?
Користувачі можуть подати запит на викуп відповідно до правил протоколу, обміняти свої активи ліквідного стейкінгу на відповідний базовий BTC та провести розрахунки на основі статусу стейкінгу.
Чим протокол Lorenzo відрізняється від традиційних платформ стейкінгу?
Традиційні платформи стейкінгу зазвичай вимагають блокування активів, тоді як протокол Lorenzo зберігає ліквідність користувачів через свій механізм ліквідного стейкінгу, даючи BTC змогу одночасно отримувати прибутковість і залишатися доступним для використання в ончейн-операціях.
