Огляд ринку
Минулого тижня BTC отримав стійку підтримку на рівні близько 90 000 USD і перейшов до відновлення на тлі консолідації. Ціна повернулася вище MA5 і MA10, однак залишається обмеженою MA30 (близько 95 100 USD). Обсяги торгів залишалися помірними, що свідчить про технічний характер відскоку та активне протистояння між "биками" і "ведмедями". Хоча короткострокові настрої покращилися, для підтвердження стійкого зростання потрібен прорив вище ключових ковзних середніх із підтримкою обсягів.
Динаміка ринку опціонів
Останні дані свідчать, що імпліцитна волатильність (IV) BTC утримується на рівні 41%, а IV ETH — на рівні 57%. Зокрема, IV ETH знизилася до рекордно низького 0,8-го процентиля за рік, що свідчить про дуже обережні очікування щодо короткострокових коливань ціни.
Протягом тижня ск’ю з дельтою 25 для BTC та ETH різко зріс, але швидко повернувся до норми. 7-денний ск’ю різко відновився після розпродажу, що свідчить про згасання короткострокової паніки та стабілізацію ринкових настроїв. Середньо- та довгострокові ск’ю залишаються помірно негативними при обмеженій волатильності, що вказує на стабільний, але не зростаючий попит на хеджування.
Реалізована волатильність BTC відновилася і стабілізувалася на рівні 30–33%, тоді як короткострокова ATM IV знизилася до близько 35%, що призвело до швидкого стискання спреду IV–RV і зменшення премії за волатильність (VRP). Це свідчить про зниження очікувань різких короткострокових рухів і підкреслює зростання значення структурних і напрямлених стратегій. Для ETH спостерігається зниження IV на тлі зростання RV і різке скорочення VRP — попри певне пізнє хеджування — що сигналізує про слабші премії за волатильність і поміркованіші ціни.
Структура блокових угод
Цього тижня на ринку блокових угод з опціонами BTC та ETH переважали стратегії risk reversal. Близько 2,6 млрд USD в опціонах BTC і ETH мають експірувати цієї п’ятниці. Найбільші блокові угоди:
- BTC: купівля BTC-300126-98000-C, загалом близько 2 525 BTC із чистою премією близько 5,52 млн USD.
- ETH: купівля ETH-270326-3100-P і продаж ETH-270326-3500-C, загалом близько 14 000 ETH із чистою премією близько 1,34 млн USD.
Найбільша структура по ETH — це ведмежий risk reversal, комбінація опціонів для вираження негативного прогнозу. Основна логіка — купівля пут-опціону з нижчим страйком і продаж колл-опціону з вищим страйком, що дозволяє отримати експозицію на зниження вартості за меншою ціною, жертвуючи потенціалом зростання. Такі стратегії можна реалізувати через інструмент комбо-стратегій на Gate.
Оновлення платформи
Gate запустив удосконалену функцію торгівлі опціонами — Комбо-стратегії — яка допомагає користувачам ефективно реагувати на різні ринкові умови, включаючи флет, поступове зростання або зниження. Функція підтримує популярні багатоногі стратегії, зокрема спреди й страдли.
Завдяки комбо-стратегіям користувачі можуть створювати кілька опціонних ніг в одній угоді та бачити загальну вартість, профіль PnL і ризики в єдиній структурі. Це усуває потребу розміщувати ноги окремо, суттєво знижує складність операцій і підвищує ефективність торгівлі.
Деталі продукту: https://www.gate.com/help/other/combinationstrategies/49208
