На початку квітня 2026 року децентралізована мережа штучного інтелекту Bittensor зіткнулася з найсерйознішою кризою управління з моменту свого створення. Covenant AI, ключовий оператор підмережі, публічно звинуватив співзасновника Bittensor Джейкоба Стівза у "централізованому контролі" над мережею та оголосив про повний вихід із екосистеми. Незабаром після цього засновник Covenant AI продав приблизно 37 000 токенів TAO, що спричинило масове закриття довгих позицій. Протягом 24 годин ціна TAO впала більш ніж на 25 %. Цей інцидент завдав прямого удару по власниках TAO і водночас привернув увагу до ризиків управління у децентралізованих блокчейнах штучного інтелекту.
Початок кризи: публічна заява спричиняє паніку на ринку
Станом на 16 квітня 2026 року TAO торгувався на рівні $242,5, що означає падіння за сім днів приблизно на 24,69 % та ринкову капіталізацію у $2,32 млрд. Безпосереднім тригером цієї волатильності стала публічна заява, оприлюднена 10 квітня.
10 квітня Covenant AI — один із найвідоміших операторів підмереж у мережі Bittensor — офіційно оголосив про свій вихід. Засновник Сем Дер у зверненні прямо заявив: "Ми офіційно залишаємо мережу Bittensor. Її управління — це децентралізована вистава; реальний контроль зосереджений у руках Джейкоба Стівза." Дер також стверджував, що Bittensor приваблював розробників, майнерів, валідаторів та інвесторів обіцянкою відсутності контролю з боку однієї особи — "але ця обіцянка є брехнею."
Після цієї заяви ціна TAO швидко впала з приблизно $338 до $285, тобто на 15 %. Проте справжні ринкові потрясіння лише починалися. Засновник Covenant AI продав близько 37 000 токенів TAO підмереж (вартістю від $9 до $10 млн), що спричинило ланцюгову реакцію ліквідацій. Ціни обвалилися з тижневого максимуму $341 до близько $248,8.
Від схвальних відгуків Nvidia до публічного конфлікту
Перед аналізом конфлікту важливо зрозуміти архітектуру Bittensor та передумови події.
Bittensor — це децентралізована мережа машинного навчання, побудована на токен-інцентивах. Основними одиницями виступають "підмережі", кожна з яких функціонує як спеціалізований маркетплейс AI-завдань: сховище, інференс, навчання моделей та обробка даних. Наразі в мережі працює 129 активних підмереж.
Covenant AI керував трьома підмережами у Bittensor: Templar (SN3, орієнтована на децентралізоване попереднє навчання), Basilica (SN39, орієнтована на децентралізовані обчислення) та Grail. Підмережа Templar створила модель Covenant-72B — велику модель із 72 мільярдами параметрів, яку спільно тренували понад 70 незалежних учасників на універсальному обладнанні без будь-яких дозволів. Про цю модель згадував засновник Social Capital Чамат Палліхапітія у подкасті "All-In Podcast", а генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг назвав її "визначним технологічним досягненням".
Ці позитивні новини підняли ціну TAO з близько $247 у березні до понад $370.
Ключові події у хронологічному порядку:
- 10 квітня: Covenant AI публічно оголошує про вихід із Bittensor, звинувачуючи Джейкоба Стівза у централізованому контролі. Ціна TAO падає з $338 до $285 за короткий проміжок часу.
- 10 квітня (того ж дня): Засновник Covenant AI продає близько 37 000 токенів TAO підмереж, що спричиняє різке погіршення ринкових настроїв. Ціна падає далі — з максимуму $341 до мінімуму $248,8, добова волатильність становить 36,5 %.
- 10 квітня (того ж дня): Джейкоб Стівз відповідає на звинувачення у X, по пунктах спростовуючи їх, заперечує наявність повноважень зупиняти емісію підмереж та пояснює свої продажі як звичайні операції для неактивних підмереж.
- 10 квітня (того ж дня): Стівз додатково відповідає у Discord, пропонує перезапустити механізм голосування спільноти та називає дії Сема Дера "відверто зловмисними та жадібними".
- 12–13 квітня: Співзасновник Bittensor Конст (Джейкоб Стівз) публікує заяву з вибаченнями перед постраждалими користувачами, пропонує реформу "locked staking" та підтверджує плани відновити розробку підмереж 3, 39 та 81.
З погляду даних: ціна довіри — $900 мільйонів
Ця подія залишила чіткі сліди в ончейн-даних та ринкових метриках.
Вплив на ціну і капіталізацію
Станом на 16 квітня 2026 року, за даними Gate, TAO торгувався на рівні $242,5, з добовим максимумом $250,4 і мінімумом $239,3. За останні сім днів TAO впав на 24,69 %, за 30 днів — на 13,91 %. З початку року зберігається зростання приблизно на 5,25 %. Поточна ринкова капіталізація становить $2,32 млрд, обіг — 9,59 млн TAO, загальна емісія — 21 млн TAO.
Порівняно з рівнями до події, TAO впав з тижневого максимуму $337 до $263, що означає втрату майже $900 млн ринкової капіталізації.
Масштаб ліквідацій та торгової активності
Ончейн-дані свідчать, що волатильність 10 квітня спричинила примусову ліквідацію понад $9 млн у довгих позиціях TAO. Добовий торговий обсяг зріс до близько $1,98 млрд. Аналітик Michaël van de Poppe зазначив, що основна шкода була спричинена саме масовим продажем 37 000 TAO засновником Covenant, що запустило панічні продажі та ліквідації з плечем.
Структурно розпродаж запустив типовий негативний цикл: зменшення стейкінгу валідаторів → падіння ваги консенсусу → скорочення винагород → послаблення інцентивів → втрата ринкової довіри → прискорення відтоку користувачів. Така ланцюгова реакція безпосередньо підриває довіру.
Ланцюгова реакція на рівні підмереж
Після виходу Covenant AI три підмережі, якими вона керувала, були позначені як "deprecated" у блок-експлорері Taostats. Вони входили до числа найбільших підмереж екосистеми Bittensor, і їхнє відключення суттєво вплинуло на загальну активність мережі.
Поле битви громадської думки: протистояння наративів
Криза розгорталася на тлі двох різко протилежних наративів, і обидві сторони залишалися при своїх позиціях.
Основні звинувачення Covenant AI
У публічній заяві Сем Дер висунув проти Джейкоба Стівза низку конкретних звинувачень:
- Зупинка емісії підмереж: Стівза звинуватили у одноосібній можливості призупиняти розподіл винагород TAO підмереж.
- Втручання у контроль спільноти: Стівза звинуватили у позбавленні команди Covenant AI прав управління у їхньому ком’юніті-просторі.
- Залишення інфраструктури: Стівза звинуватили у самовільному залишенні інфраструктури підмереж без належної процедури.
- Економічний тиск: Стівза звинуватили у використанні масштабних продажів токенів як важеля для примусу Covenant AI до підкорення.
Дер підсумував: "Коли одна особа може зупинити емісію підмереж, скасувати повноваження власників у їхніх ком’юніті-просторах, публічно дискредитувати проєкти без процедури і використовувати продаж токенів як механізм тиску — це не децентралізація. Це централізований контроль під виглядом децентралізації."
Покрокова відповідь Джейкоба Стівза
Джейкоб Стівз відповів на кожне звинувачення у X:
- Щодо зупинки емісії: "Я не маю можливості призупиняти емісію." Стівз категорично заперечив наявність таких повноважень.
- Щодо продажу токенів: Стівз визнав продаж частини Alpha-позицій у трьох підмережах Covenant AI, пояснивши, що ці підмережі неактивні, а їхній код майже повністю спалено. Він підкреслив, що його продажі нічим не відрізняються від дій інших власників TAO: "Я не маю жодних привілеїв понад звичайних власників TAO."
- Щодо управління Discord: Стівз зазначив, що сам Дер "застарив" канал через закріплені повідомлення та дописи у X. Стівз визнав, що тимчасово заблокував Деру можливість видаляти повідомлення, оскільки той прибирав "реальну, чесну критику". Згодом права було відновлено, а роль адміністратора Дера не видалялася.
- Щодо залишення інфраструктури: Стівз заявив: "Я навіть не розумію, про що це звинувачення."
- Щодо обсягів продажу токенів: Стівз описав продаж як "невеликий", менше 1 % його інвестицій у команду Дера.
Вибачення співзасновника та пропозиція реформи
Через кілька днів після події співзасновник Bittensor Конст опублікував заяву з вибаченнями перед власниками, які постраждали у відповідних підмережах. Він запропонував впровадити механізм "locked staking" — додати на протокольному рівні часовий компонент до стейкінгу для підвищення прозорості та посилення захисту інвесторів. Також підтвердив, що розробка підмереж 3, 39 і 81 буде продовжена під керівництвом спільноти.
Крім того, Конст повідомив у Discord, що під час запуску оновлення dTAO рік тому команда спочатку планувала впровадити управління підмережами під контролем спільноти — дозволивши власникам Alpha підмереж голосувати за гіперпараметрові команди через голосування гаманцями, але відклала це, щоб на початковому етапі власники підмереж мали більше контролю. Зараз, за його словами, настав час повернутися до цієї дискусії.
Уроки для індустрії: стрес-тест для децентралізованого AI
Прямий вплив на екосистему Bittensor
Вихід Covenant AI завдав багаторівневого удару по Bittensor. Підмережі 3 та 39, якими керувала Covenant AI, були одними з найважливіших у мережі. Модель Covenant-72B була найсильнішою демонстрацією децентралізованих можливостей AI у Bittensor. Вихід не лише призупинив роботу трьох великих підмереж, а й може знизити готовність зовнішніх розробників та інвесторів брати участь у проєкті.
Крім того, суперечка щодо управління безпосередньо похитнула ключову ціннісну пропозицію TAO. Як токен управління Bittensor, TAO частково цінувався завдяки обіцянці децентралізації. Після публічного звинувачення у "децентралізованій виставі" інвестори почали переглядати цю основу оцінки.
Ширший вплив на сектор децентралізованого AI
Bittensor давно розглядається як один із найважливіших проєктів у наративі "AI + крипто". Його криза управління може мати ефект доміно для всього сектора.
Деякі спостерігачі вважають, що ця подія піддає претензії Bittensor на децентралізацію серйозній перевірці — особливо на тлі конкуренції за таланти та капітал з іншими децентралізованими AI-платформами. Якщо Bittensor не зможе прозоро вирішити внутрішні суперечки з управління, інвестори можуть застосовувати суворіші стандарти до всіх проєктів децентралізованого AI.
Застереження щодо багатопідписного управління
Звинувачення Covenant AI також висвітлили технічний аспект: за словами Дера, оновлення мережі Bittensor контролюються трьома особами через мультипідпис, серед яких і Стівз. Хоча Стівз прямо не коментував це твердження, "протокольні оновлення під контролем обмеженого кола основних учасників" є типовою практикою для криптопроєктів. Ця подія нагадує: розрив між обіцяною децентралізацією та реальними структурами управління може стати системним ризиком в екстремальних умовах.
Висновок
Криза управління в Bittensor стала однією з найпоказовіших подій у сфері крипто-AI у 2026 році. Вона виявила фундаментальну напругу: як децентралізовані проєкти, що швидко зростають, можуть плавно переходити від централізованих рішень на ранніх етапах до довгострокового децентралізованого управління?
Від драматичного виходу Covenant AI до детальних спростувань Джейкоба Стівза і пропозиції реформи "locked staking" від Конста — ця послідовність подій стала не лише ціновим шоком, а й стрес-тестом для обіцянки децентралізації. Для учасників ринку питання, чи зможе Bittensor відновити довіру через реформу управління, залишатиметься предметом пильної уваги.
Для власників TAO та потенційних учасників розуміння структурних причин цієї кризи і відстеження ходу реформ управління можуть бути важливішими, ніж спостереження за короткостроковими коливаннями цін. Справжня цінність децентралізованого управління виявляється саме у кризових ситуаціях, а не у періоди процвітання.
