gate Araştırma: Web3 Endüstri Politika ve Makro Raporu - Aralık 2024

Giriş

Bu rapor, Aralık 2024 için Web3 endüstrisi politika dinamiklerini ve makro olay genel bakışını özetlemektedir. Odak noktası olarak ABD ekonomik verilerinin açıklanması, kripto para piyasasındaki önemli olaylar ve AB kripto para düzenleyici mevzuatının uygulanması ele alınmaktadır.

ABD, finansal piyasalar ve ekonomik analizler için rehberlik sağlayan Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), İstihdam (ADP İşveren Hizmetleri, ADP), İşsizlik Oranı, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Fiyat Endeksi (Kişisel Tüketim Harcamaları, PCE) dahil olmak üzere önemli ekonomik göstergeler yayınladı. Aynı zamanda, Hong Kong'un "İstikrarlı Piyasa Yasası"nın yasama süreci ve ABD Tüketici Güven Endeksi'nin yayınlanması da piyasaya ek ekonomik sinyaller verdi. En önemlisi, AB'nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesinin yürürlüğe girmesi ve (AB) 2023/1113'ün (Seyahat Kuralı yönergeleri) kripto para borsalarına ilişkin kısıtlamaları, dijital varlık düzenlemesinde AB için ileriye doğru atılmış önemli bir adım oldu. Bu olaylar, Aralık 2024 için politika ortamını ve piyasa beklentilerini toplu olarak şekillendirdi.

Özet

• ABD, Kasım ayı için S&P Küresel İmalat PMI'nın nihai değerini 48,4 olarak açıkladı.
• ABD, Kasım ayına ait ADP istihdam rakamlarını 164.000 olarak açıkladı.
• ABD, Kasım ayı işsizlik oranını %4,2 ve Aralık ayı için bir yıllık TÜFE beklenti ön değerini %2,9 olarak açıkladı.
• ABD, Kasım ayı için düzeltilmemiş TÜFE yıllık oranını yayınladı ve yıllık bazda %2,7 artış gösterdi.
• Hong Kong'un "Stablecoin Yasası"nın yasama süreci.
• ABD, kasım ayı için çekirdek PCE'nin önceki değerini +%2.8 olarak değişmeden yayınladı.
• ABD, Aralık ayı için Conference Board Tüketici Güven Endeksi'ni yayınladı ve bir düşüş gösterdi.
• AB'nin Kripto Varlıklar Piyasaları (MiCA) düzenlemesi yürürlüğe girdi ve (AB) 2023/1113 (Seyahat Kuralı yönergeleri) uygulandı.

Zaman Çizelgesi

Ana Olaylar

2 Aralık - ABD, Kasım ayı için S&P Küresel Üretim PMI'nın nihai değerini açıkladı.
Üretim ekonomisinin sağlığını ölçmek için önemli bir gösterge olarak PMI, dolaylı olarak kripto para piyasası güvenini etkiler. Mevcut PMI değeri Ekim ayında açıklanan 46,5'ten daha yüksek olan 48,4'tür. 50'nin üzerinde bir endeks değeri, üretimde pozitif gelişmeyi, 50'nin altındaki bir değer ise tam tersini gösterir. 50 eşiğinin altında olsa da, üretim faaliyetinin önceki aya göre iyileştiğini göstermektedir. PMI'deki yükseliş, ekonomik toparlanmanın erken bir sinyali olarak görülebilir ve kripto para birimleri de dahil olmak üzere riskli varlıklara yönelik yatırımcı duyarlılığını artırabilir. Artan piyasa güveniyle birlikte yatırımcılar kripto para birimlerine olan yatırımlarını artırabilir, bu da fiyatları yükseltebilir. [1]

4 Aralık - ABD, Kasım ayı için ADP istihdam rakamını açıkladı
Özel sektör istihdamının önde gelen göstergesi olarak, ADP finansal piyasaları önemli ölçüde etkilemektedir. Aralık ayı için ABD ADP istihdam rakamı 164.000 olarak gerçekleşti ve bu, 2023 Ağustosu'ndan bu yana en yüksek seviyedir. Bu büyüme, özellikle eğlence ve konaklama sektörlerinde artan işe alımlardan kaynaklanmaktadır. Maaş artışı ile ilgili olarak, genel yıllık gelir %5.4 artarak önceki ayın %5.6'sının altında kaldı ve 2022 Eylül'ünden bu yana süregelen yavaşlama eğilimini sürdürdü. ADP raporu, ABD iş piyasasının direncini ortaya koyuyor. Bazı endüstri zorluklarına rağmen, genel işe alım faaliyeti sağlıklı ve maaş artışı istikrarlıdır. Bu durum, Federal Rezerv'in para politikası kararlarını etkileyebilir ve ekonomik görünüm için olumlu bir sinyal sağlayabilir.

6 Aralık - ABD, Kasım işsizlik oranını ve Aralık için bir yıllık TÜFE beklentisinin ön değerini açıkladı.
ABD, Kasım ayı işsizlik oranını geçen ayki %4,10'a kıyasla 0,1 puan artışla %4,2 olarak açıkladı; 2023'teki %3,70'e kıyasla 0,5 puanlık bir artış, ancak yine de uzun vadeli ortalama olan %5,68'in altında. Aynı zamanda, ABD'de Aralık ayı için bir yıllık enflasyon oranı beklentisinin ön değeri %2,9 ile %2,8'lik piyasa beklentisini ve %2,60'lık önceki değeri aştı. İşsizlik oranındaki artış, Federal Rezerv'in faiz oranlarını yükseltmesine yönelik piyasa beklentilerini azaltabilir, çünkü daha yüksek bir işsizlik oranı ekonomik büyümede bir yavaşlamaya işaret edebilir. Tipik olarak, bu durumda, yatırımcılar daha yüksek getiri elde etmek için kripto para birimleri gibi daha yüksek riskli varlıklar arayabilirler. Bununla birlikte, işsizlik oranındaki artış, ekonomik sağlıkla ilgili piyasa endişelerine de neden olarak riskten kaçınmanın artmasına ve dolayısıyla kripto para piyasasını etkileyebilir. Öte yandan, enflasyon oranı beklentilerindeki artış, Federal Rezerv'in artan fiyatları kontrol etmek için faiz oranlarını yükseltmesine yönelik piyasa beklentilerini artırabilir. Faiz artırımları genellikle piyasa likiditesini azaltır, borçlanma maliyetlerini artırır ve hisse senedi ve tahvil piyasaları üzerinde olumsuz bir etkiye sahiptir. Kripto para piyasası için bu, yatırımcıların kripto para yatırımlarını azaltmalarına ve daha istikrarlı varlıklara geçmelerine neden olarak kripto para birimi fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı uygulayabilir. Buna ek olarak, enflasyon beklentilerindeki artış, yatırımcılar enflasyon riskine karşı korunmaya çalışabileceğinden, bir değer deposu olarak kripto para birimlerine olan talebi artırabilir. Ancak, enflasyon beklentilerinin daha agresif para politikasına yol açması durumunda bu talep dengelenebilir. [3]

11 Aralık - ABD, Kasım ayı için düzeltilmemiş TÜFE yıllık oranını açıkladı ve yıllık bazda %2.7 artış gösterdi.
ABD, Kasım ayı için düzeltilmemiş TÜFE yıllık oranını açıkladı ve veriler, bir önceki değeri olan %2,6'dan 0,1 puan artışla %2,7'lik yıllık bir artış gösterdi. Enflasyonu ölçmek için önemli bir gösterge olan istikrarlı veya yükselen bir TÜFE, ekonomik faaliyetlerin arttığını gösterebilir ve bunun sonucunda kripto para dahil riskli varlıklara olan piyasa talebi artabilir. Kasım ayında TÜFE'de meydana gelen hafif artış hemen politika değişikliklerine yol açmayabilir, ancak Federal Rezerv'in gelecekteki politika yoluna ilişkin piyasa beklentilerini güçlendirecektir. Eğer piyasa Federal Rezerv'in mevcut faiz oranlarını korumasını veya faiz indirimine gitmesini bekliyorsa, bu kripto para piyasasına destek sağlayabilir.

18 Aralık - Hong Kong'un "Stablecoin Tasarısı", yasama konseyine ilk okuma için sunuldu
"Stablecoin Yasa Tasarısı" 6 Aralık 2024'te yayınlandı ve 18 Aralık 2024'te ilk okuma için Yasama Konseyi'ne sunuldu. Bu olay, Hong Kong için kripto varlık düzenlemesi alanında önemli bir adıma işaret ediyor. "Stablecoin Bill"in amacı, itibari para destekli stablecoin ihraççıları için, bu stablecoin'lerin finansal istikrar için oluşturabileceği potansiyel riskleri ele almak ve yeterli kullanıcı korumasını sağlamak için düzenleyici bir rejim oluşturmaktır. Tasarı, sanal varlık faaliyetleri için düzenleyici çerçeveyi geliştirmeyi ve stablecoin'lerin sıkı düzenleyici gözetim altında çıkarılmasını ve işletilmesini sağlamayı amaçlıyor. Bu, piyasa şeffaflığının ve güvenilirliğinin artmasına katkıda bulunur. Düzenleyici bir rejim oluşturarak, kullanıcı çıkarları daha iyi korunacaktır. Tasarı, ihraççıların sağlam bir rezerv stabilizasyon mekanizması sürdürmesini ve stablecoin'leri destekleyen rezerv varlıkların, toplam değeri her zaman en azından dolaşımdaki fiat destekli stablecoin'lerin nominal değerine eşit olan yüksek kaliteli ve yüksek likiditeye sahip varlıklardan oluşmasını ve bu varlıkların uygun şekilde ayrılmasını ve saklanmasını gerektiriyor. Hong Kong'un "Stablecoin Yasa Tasarısı"nın ilk okuma için Yasama Konseyi'ne sunulması, kripto varlık düzenlemesinde önemli bir ilerlemeyi temsil ediyor. Piyasa istikrarını ve güvenliğini artırmaya katkıda bulunur ve Hong Kong'u sanal varlık düzenlemesinde küresel bir lider olarak konumlandırma potansiyeline sahiptir. [5]

20 Aralık - ABD, Kasım Çekirdek PCE Fiyat Endeksi Yıllık
PCE, önceki değeri olan +%2,8'den değişmeden kaldı. Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olarak, Fed'in para politikası kararları üzerinde önemli bir etkisi var. Çekirdek PCE fiyat endeksinin büyüme hızında yaşanan yavaşlama, enflasyon baskılarının hafiflediğini gösterebilir. Eğer enflasyon baskıları hafiflerse, Fed faiz artırımlarının hızını yavaşlatabilir veya faiz indirimlerini düşünebilir, bu da piyasa likiditesini artırabilir ve kripto para piyasasına olumlu etki yapabilir. [6]

23 Aralık - ABD, Aralık Ayı Konferans Kurulu Tüketici Güven Endeksi'ni yayınladı
The Conference Board Tüketici Güven Endeksi, öncelikle ekonomik koşullara olan tüketici güvenini yansıtmaktadır. 2024 yılı Aralık 16'ya kadar olan istatistiklere göre, Conference Board Tüketici Güven Endeksi 8.1 puan düşerek 104.7'ye (1985=100) geriledi. Mevcut iş ve işgücü piyasası koşullarına ilişkin tüketicilerin değerlendirmesine dayanan Mevcut Durum Endeksi, 1.2 puan azalarak 140.2'ye geriledi. Tüketici geliri, iş ve işgücü piyasası koşullarına ilişkin kısa vadeli beklentilere dayanan Beklenti Endeksi ise 12.6 puan düşerek 81.1'e geriledi ve genellikle bir resesyonu önceden haber veren 80 eşiğinin hemen üzerinde oldu.

Tüketici ekonomik görünüm konusundaki iyimserliği zayıfladı. Bu düşüş, tüketici harcamalarını azaltabilir, ekonomik faaliyetleri etkileyebilir ve hisse senetleri gibi riskli varlıklar üzerinde negatif bir etkiye sahip olabilir. Aynı zamanda, piyasa Fed'in faiz indirimi gibi daha gevşek bir para politikası benimsemesini bekleyebilir, bu da kripto para piyasası üzerinde olumlu bir etkiye sahip olabilir. Ayrıca, azalan tüketici güveni güvenli liman varlıklarına olan talebi artırabilir ve kripto para gibi riskli varlıklara olan yatırımı azaltabilir. Uzun vadede, Tüketici Güven Endeksi'ndeki düşüş piyasa volatilitesini artırabilir ve şirket yatırım kararlarını etkileyebilir.

30 Aralık - Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Piyasaları (MiCA) düzenlemesi yürürlüğe giriyor
Avrupa Birliği'nin Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesi, 27 üye ülkeyi kapsayan ve kripto varlık piyasası için birleşik bir düzenleyici çerçeve sağlayan resmi olarak yürürlüğe girdi. MiCA'nın uygulanmasının kripto para piyasası ve daha geniş FinTech endüstrisi için geniş kapsamlı etkileri vardır. MiCA, Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcıları (CASP'ler) için sermaye gereksinimleri, risk yönetimi ve şeffaflık standartları dahil olmak üzere net düzenleyici gereksinimler sağlar. Bu, piyasa belirsizliğini azaltmaya ve kripto varlık piyasasına tüketici ve yatırımcı güvenini artırmaya yardımcı olur. MiCA düzenlemesi, CASP'lerin müşteri tanımlama ve şüpheli işlem bildirimi dahil olmak üzere AML/CFT düzenlemelerine uymasını gerektirir. Bu, kripto varlıkların yasa dışı faaliyetler için kullanılmasını önlemeye yardımcı olur ve sektör genelinde uyumluluğu artırır. MiCA, açıklama gereklilikleri belirleyerek ve belirli yüksek riskli ürünleri kısıtlayarak yatırımcı korumasını artırır. Bu, piyasaya daha fazla kurumsal yatırımcı çekerek sektör olgunluğunu ve büyümesini teşvik edebilir. MiCA, daha küçük veya uyumlu olmayan oyuncular piyasadan çekilebileceğinden pazar konsolidasyonuna yol açabilir. Bu, pazar rekabetini azaltabilir, ancak aynı zamanda pazar istikrarını ve verimliliğini de artırabilir. MiCA inovasyon için biraz alan sağlarken, aynı zamanda uyumluluk maliyetlerini de beraberinde getirir. Bazı yeni başlayanlar ve küçük işletmeler için uyumluluk maliyetleri bir zorluk haline gelebilir. MiCA, bir ülkede lisanslı CASP'lerin, sınır ötesi operasyonların karmaşıklığını ve maliyetini azaltmaya yardımcı olan "pasaportlama" yoluyla AB tek pazarında hizmet sunmasına olanak tanır. Ayrıca MiCA ile yürürlüğe giren (AB) 2023/1113 (Seyahat Kuralı kılavuzu), kripto para borsalarının fon ve kripto varlık transferleri hakkında bilgi vermesini gerektirir. Bu, işlem şeffaflığını artırmaya ve yasa dışı finansal akışları önlemeye yardımcı olur. MiCA, rezerv şeffaflığı ve uyumluluk dahil olmak üzere stablecoin ihraççılarına katı düzenleyici gereklilikler getirir. Bunun, özellikle düzenleyici gereklilikleri karşılamayan ihraççılar için stabilcoin piyasası üzerinde önemli bir etkisi olabilir. [8]

Sonuç

Web3 kripto endüstrisinin gelişimi, Aralık 2024'te politikalar, ekonomik veriler ve piyasa davranışlarıyla önemli ölçüde etkilendi. Anahtar olaylar ve politika güncellemeleri, sadece endüstrinin mevcut durumunu tasvir etmekle kalmadı, aynı zamanda bu faktörlerin endüstri trendlerini yönlendirmek için nasıl etkileşimde bulunduğunu da gösterdi. Bu dinamikler, politika kararları, ekonomik göstergelerin yayınlanması ve piyasa duyarlılığındaki değişiklikler de dahil olmak üzere, Web3 kripto endüstrisinin geleceğini şekillendirdi. Bu dönem boyunca endüstrinin ilerlemesi, politika güncellemeleri, ekonomik raporlar ve piyasa faaliyetlerinin bir kombinasyonuyla sağlandı. MiCA düzenlemesinin uygulanması, kripto varlıklarının düzenlemesi konusunda AB için önemli bir adım olarak nitelendirilirken, piyasaya açık kurallar ve beklentiler sağlayarak endüstri katılımcılarına daha yüksek uyum gereksinimleri de getirdi. Bu, endüstri için kısa vadede uyum maliyetlerini artırabilir, ancak uzun vadede piyasa istikrarını ve güvenilirliğini artırmaya, sağlıklı gelişimi teşvik etmeye katkıda bulunacaktır.


Referans:

1. Statista,https://www.statista.com/statistics/271662/abdde-satn-alma-yneticileri-endeksi-pmi/
2. ADP.Araştırma, https://adpemploymentreport.com/
3. Ycharts, https://ycharts.com/indicators/us_issizlik_orani
4. Amerika Birleşik Devletleri İş İstatistikleri Bürosu, https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
5. Hong Kong Hükümet Basın Açıklamaları,https://sc.isd.gov.hk/TuniS//www.info.gov.hk/gia/general/202412/06/P2024120500422.htm
6. bea, https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index
7. THE CONFERENCE BOARD, https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence
8. Düzenli Birleşik Avrupa,https://rue.ee/cn/blog/virtual-currency-license-in-europe/
9. Cointelegraph, https://cointelegraph.com
10. Coindesk,https://www.coindesk.com/business

gate Arama
gate Araştırma, okuyuculara teknik analiz, sıcak bilgiler, piyasa değerlendirmeleri, endüstri araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri de dahil olmak üzere kapsamlı içerik sunan kapsamlı bir blockchain ve kripto araştırma platformudur.

Tıklayın Bağlantıdaha fazla öğrenmek

Açıklama
Kripto para piyasasına yatırım yapmak yüksek risk içerir ve kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlık ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilir.Gate.io herhangi bir yatırım kararından kaynaklanan kayıplardan veya zararlardan sorumlu değildir.