Hyperliquid'in Sürpriz Yükselişi: Zincir Üstü Türev Piyasasında Hakimiyetin Derinlemesine Analizi｜Gate Research

Özet

• Pazar Payı Hakimiyeti ve Hızlı Büyüme Sektörün Genişlemesini Sağlıyor: Hyperliquid, zincir üstü vadeli işlemler piyasasında %80’lik etkileyici bir pazar payı ile en yakın rakibini açık ara geride bırakıyor. Bu liderlik, tüm zincir üzeri türev piyasasının büyümesine öncülük etti ve DEX’lerin küresel vadeli işlemlerdeki payı 2024 başında %2,7 iken 2025 Temmuz’unda %8,22’ye yükseldi.

• Güçlü Temel Veriler Sürdürülüyor: Protokole yönelik bir saldırıya rağmen, Hyperliquid’in toplam kilitli varlığı (TVL) 17 Temmuz 2025 itibarıyla 478 milyon dolara yükseldi. Kümülatif türev işlem hacmi 1,98 trilyon doları aşarken, günlük zirve hacmi 18,9 milyar dolara kadar çıktı. Yıllık gelir yaklaşık 850 milyon dolara ulaşarak, Hyperliquid’i zincir üstü protokol alanında en yüksek gelir elde edenlerden biri yaptı.

• Balinanın Sermayesi Likiditeye Yön Veriyor: Hyperliquid’in ana likiditesi, yüksek portföy büyüklüğüne sahip az sayıda kullanıcı tarafından sağlanıyor. Pozisyonları 50 milyon doları aşan toplam 118 cüzdan (Leviathan) 6,82 milyar dolara ulaşan varlıkları kontrol ediyor. Tidal Whale ve Leviathan gibi büyük cüzdanlar, bireysel kullanıcılara oranla çok daha aktif; pozisyonlarının %87'sinden ve %92'sinden fazlası açık durumda.

• Zincir Üzerinde CEX Düzeyinde Deneyim: Hyperliquid, özgün yüksek performanslı Layer 1 zinciri ve yerel zincir üstü emir defteriyle neredeyse merkezi borsa (CEX) seviyesinde milisaniyelik işlem deneyimi sunuyor. Gazsız işlemler, imzasız emirler ve kullanıcı deneyimini iyileştiren diğer optimizasyonlar sayesinde işlemler tamamen zincir üstünde doğrulanabiliyor. Açık eşleştirme API’si, yerel simülasyonlu eşleştirme alanı, 50 kata kadar kaldıraç kullanımı ve son derece düşük komisyonlar (market maker %0,01, taker %0,035) ile Hyperliquid, üst düzey profesyonel piyasa yapıcıları ve nicel işlem firmalarını platforma çekmeyi başardı.
• HYPE Airdrop'u Kullanıcı Büyümesi ve Eşsiz Bir Büyüme Döngüsü Yaratıyor: HYPE token’ın ilk airdrop’u 620 milyon dolar tutarındaydı ve 94.000 adresin katılımını sağladı. Sonraki iki günde 14.619 yeni adres oluşturuldu; bu rakam, bir önceki ay yaratılan toplam yeni adres sayısını geride bıraktı ve teşvik stratejisinin ne kadar başarılı olduğunu gözler önüne serdi. Bu başarı, odaklanmış “anti-VC” anlatısı, yüksek kaldıraç, son derece düşük ücret yapısı ve HIP-1 açık artırma mekanizmasıyla birleşerek güçlü bir kullanıcı büyüme motoru ve piyasa bilinirliği oluşturdu.

• Balinanın ‘Canlı Reklam’ Etkisi: Zincir üstü pozisyon bilgisinin şeffaflığı, balina pozisyonlarının gizlenmesini engelliyor. James Wynn gibi tanınmış trader’lar, büyük pozisyonlarını açıkça sergileyerek yeni sermayenin girişini teşvik ediyor ve pozisyon—duygu—fiyat arasında pozitif bir geri besleme döngüsü sağlıyor.
• Stratejik Büyüme ve Token Kullanım Alanlarının Artırılması: HyperEVM’in devreye alınmasıyla birlikte birçok DeFi projesi platformda faaliyet göstermeye başladı; HYPE token’ın kullanım alanları (örneğin, gas ücretlerinin ödenmesi, borç verme, stake etme) genişledi ve platform ek gelir elde etti. Böylece HYPE’ın değeri ile platform ekosistemi arasında pozitif bir döngü kuruldu.

(Tam rapora ulaşmak için aşağıdan tıklayın)


Gate Research, teknik analizler, güncel analizler, piyasa değerlendirmeleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika incelemeleri dahil olmak üzere kapsamlı ve derinlemesine içerik sunan bir blokzincir ve kripto araştırma platformudur.

Uyarı
Kripto para piyasasında yatırım yapmak yüksek risk içerir. Yatırım yapmadan önce kullanıcıların bağımsız araştırma yapmaları ve varlıkların ile ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları tavsiye edilir. Gate, bu tip yatırım kararlarından doğabilecek herhangi bir zarar veya kayıptan sorumlu değildir.