# StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

#WeakNFPShakesRateHikeOdds
Слабый отчет по NFP меняет вероятность повышения ставок, крипторынки реагируют позитивно
Последний отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) США оказался слабее ожиданий, что значительно снизило вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системы и вызвало положительную реакцию на криптовалютных рынках. Отчет NFP, отслеживающий ежемесячные данные по занятости без учета сельскохозяйственного сектора, является одним из важнейших индикаторов здоровья американской экономики. Когда этот отчет показывает результат ниже рыночных ожиданий, это уменьшает вероятность повышения ставок центральным банком, создавая более благоприятную среду для рискованных активов, включая биткоин и другие криптовалюты.
Согласно последним рыночным данным, биткоин в настоящее время торгуется на уровне примерно 62 650 долларов, демонстрируя существенное восстановление: рост на 1,4 процента за последние двадцать четыре часа и на 3,6 процента за неделю. Биткоин успешно преодолел уровень 63 000 долларов, достигнув самой высокой ценовой точки за последние две недели и полностью отыграв потери, которыми завершился июнь. Это представляет собой значительный технический прорыв для ведущей криптовалюты, при этом динамика цен указывает на возобновление покупательского интереса как со стороны розничных, так и институциональных участников.
Эфириум продемонстрировал еще более сильную динамику, в настоящее время торгуясь на уровне 1 760 долларов с впечатляющим недельным ростом на 12,6 процента. Вторая по величине рыночной капитализации криптовалюта зафиксировала дневную бычью дивергенцию TBT и закрылась внутри дневного облака TBO впервые с тех пор, как опустилась ниже него 15 мая, подтверждая бычий кроссовер OBV выше своей линии скользящей средней. Эти технические индикаторы позволяют предположить, что эфириум, возможно, устанавливает более устойчивый восходящий тренд после недель консолидации и нисходящего давления.
Solana сохраняет стабильность на уровне около 80 долларов, в то время как XRP стал одним из сильнейших игроков среди основных криптовалют, в настоящее время торгуясь на уровне 1,15 доллара с дневным ростом на 5,3 процента и почти 10-процентным недельным ростом. Этот рост цены поднял рыночную капитализацию XRP примерно до 73 миллиардов долларов, что позволяет ему обогнать стейблкоин USDC и вернуть себе пятое место по рыночной стоимости. HYPE торгуется на уровне 68 долларов, а Dogecoin держится на уровне 0,0078 доллара.
Цены на золото составляют 4 160 долларов за унцию, что отражает более широкую макроэкономическую неопределенность и спрос на защитные активы, которые часто сопровождают слабые данные по занятости. Связь между рынками золота и криптовалют становится все более коррелированной, поскольку оба класса активов реагируют на ожидания политики Федеральной резервной системы и динамику силы доллара.
Слабые показатели занятости в США существенно снизили ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системы: инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность снижения ставки в сентябре 2026 года выросла до 65 процентов по сравнению с 45 процентами до публикации отчета NFP. Декабрь 2026 года показывает 80-процентную вероятность дополнительного снижения ставок. Этот сдвиг в ожиданиях денежно-кредитной политики ослабил доллар США, одновременно создавая попутный ветер для оценки криптовалют.
Институциональные потоки положительно отреагировали на меняющийся макроэкономический ландшафт. Спотовые биткоин-ETF США зафиксировали приток в размере 222 миллионов долларов в четверг, прервав болезненную десятидневную полосу оттока, которая привела к погашению примерно 2,4 миллиарда долларов в июне. Этот возврат институционального капитала является ранним сигналом того, что покупатели на просадке снова выходят на рынок, что потенциально может означать начало более устойчивой фазы восстановления.
Данные о структуре рынка раскрывают важные сведения о текущих торговых условиях. Десять ведущих спотовых централизованных бирж зафиксировали объем торгов в 2,7 триллиона долларов в первом квартале 2026 года, что ниже 4,5 триллиона долларов в четвертом квартале 2025 года. Однако объем деривативов достиг 85,3 триллиона долларов на бессрочных централизованных биржах в 2025 году, что демонстрирует, что деривативы продолжают доминировать в общей торговой активности криптовалют. Эта концентрация на деривативах предполагает, что опытные трейдеры остаются активными, несмотря на сокращение объема спотового рынка.
USDT сохраняет свое доминирование на рынке стейблкоинов с долей рынка 59,2 процента и составляет 73,6 процента объема торгов на централизованных биржах. Такая концентрация ликвидности в одном стейблкоине подчеркивает важность Tether для поддержания стабильности рынка и облегчения процесса ценообразования на криптовалютных рынках.
Рыночная капитализация биткоина составляет 1,261 триллиона долларов, что составляет 56,5 процента от общей рыночной капитализации криптовалют. За ним следует эфириум с 213 миллиардами долларов, что составляет 9,57 процента от общего рынка. Общая рыночная капитализация криптовалют в настоящее время составляет 2,234 триллиона долларов, увеличившись на 0,1 процента за последние двадцать четыре часа. Объем торгов биткоина за двадцать четыре часа достигает 18,8 миллиарда долларов, в то время как эфириум обрабатывает 7,7 миллиарда долларов в сутки.
Технический анализ предполагает улучшение рыночных условий по основным криптовалютам. Биткоин зафиксировал дневную бычью дивергенцию TBT и коснулся дневной быстрой линии TBO вблизи 62 000 долларов, что представляет собой значительное улучшение после недель давления. Индикатор балансового объема приближается к бычьему кроссоверу выше своей линии скользящей средней, что может развиться на этой неделе, если покупатели продолжат поддерживать текущий импульс.
Доминирование стейблкоинов ослабевает, что обычно является бычьим сигналом для биткоина и альтернативных криптовалют, поскольку капитал перетекает из защитных активов обратно в рискованные. Общая ширина криптовалютного рынка улучшается: RSI формирует более высокие минимумы, а OBV впервые с 25 мая поднимается выше своей линии скользящей средней. Эти технические события позволяют предположить, что рынок может переходить от медвежьей фазы к более конструктивной.
Макроэкономические последствия слабых данных NFP выходят за рамки немедленных движений цен. Более низкий рост занятости сигнализирует о потенциальном экономическом спаде, что обычно вынуждает центральные банки проводить более мягкую денежно-кредитную политику в течение более длительного времени. Продолжительные периоды низких процентных ставок снижают альтернативную стоимость владения активами, не приносящими доход, такими как биткоин и золото, одновременно увеличивая денежную массу за счет мер количественного смягчения, которые исторически коррелируют с ростом цен на криптовалюты.
Участникам рынка следует следить за несколькими ключевыми факторами в ближайшие недели. Следующее заявление о политике Федеральной резервной системы даст важные указания относительно реакции центрального банка на ослабление данных по занятости. Продолжающийся приток в ETF подтвердит институциональную уверенность в сценарии восстановления. Технические уровни сопротивления для биткоина включают зону 65 000 долларов, в то время как эфириум сталкивается с сопротивлением вблизи 1 850 долларов. Уровни поддержки для биткоина остаются на уровне 60 000 долларов, а эфириум находит покупателей в районе 1 650 долларов.
Корреляция между криптовалютными рынками и традиционными рискованными активами оставалась высокой, что означает, что движения на рынке акций, вероятно, будут влиять на цены цифровых активов. Однако уникальная динамика предложения биткоина, включая недавнее событие халвинга, которое уменьшило награду за блок до 3,125 BTC, обеспечивает фундаментальную поддержку, независимую от макроэкономических факторов.
Объемы торгов на основных биржах указывают на то, что условия ликвидности несколько улучшились, хотя спотовые объемы остаются ниже повышенных уровней, наблюдавшихся в первом квартале 2026 года. Показатели глубины рынка свидетельствуют о достаточной поддержке текущих уровней цен, при этом анализ книги ордеров выявляет сильный покупательский интерес в диапазоне от 60 000 до 62 000 долларов для биткоина.
Более широкий рынок альткоинов также участвует в восстановлении: общая рыночная капитализация альткоинов без учета биткоина и эфириума показала рост примерно на 3,2 процента за неделю. Такое расширение ралли предполагает улучшение аппетита к риску среди инвесторов в криптовалюты, которые часто переходят от крупных активов к более мелким токенам во время бычьих фаз.
Регуляторные изменения продолжают влиять на настроения на рынке: недавняя ясность в отношении работы бирж и решений по хранению активов обеспечивает дополнительную уверенность для институциональных участников. Регламент ЕС о рынках криптоактивов и аналогичные регуляторные изменения в Азиатско-Тихоокеанском регионе создают более стандартизированную операционную среду для криптовалютного бизнеса.
В заключение, слабый отчет NFP фундаментально изменил рыночные ожидания в отношении политики Федеральной резервной системы, снизив вероятность повышения ставок и создав более благоприятную среду для инвестиций в криптовалюты. Восстановление биткоина выше 63 000 долларов, недельный рост эфириума на 12,6 процента и рост XRP на 10 процентов демонстрируют широкую рыночную силу. Возвращение институциональных потоков через ETF в сочетании с улучшением технических индикаторов и ослаблением доминирования стейблкоинов позволяет предположить, что криптовалютный рынок может вступать в более конструктивную фазу. Однако трейдерам следует сохранять бдительность в отношении макроэкономических событий, сообщений Федеральной резервной системы и технических уровней сопротивления, которые могут определить, перерастет ли это восстановление в более устойчивую фазу бычьего рынка или столкнется с новым давлением продаж вблизи предыдущих максимумов.

Картина, лежащая в основе июньского отчета о занятости, гораздо более тревожна, чем предполагают заголовки, и реальная история заключается в занятости на полный рабочий день.
Согласно официальным данным, общая занятость вне сельского хозяйства выросла всего на 57 000 в июне, но эта цифра основана на институциональном опросе. Однако опрос домохозяйств представляет гораздо более суровую картину: согласно этому опросу, общая занятость сократилась на 507 000. Хотя снижение уровня безработицы до 4.2% звучит как хорошая новость, это связано с коллапсом участия в рабочей силе; большая часть снижения уровня безработицы обусловлена тем, что люди отказываются от поиска работы и полностью покидают рабочую силу. Рабочая сила сократилась на 720 000 человек за один месяц, а уровень участия упал до 61.5%, самого низкого уровня с 1976 года, исключая период COVID. Соотношение занятости к населению также упало до 59%, самого низкого уровня с 2021 года.
В рамках этой общей картины коллапс занятости на полный рабочий день особенно заметен. Согласно опубликованным данным, занятость на полный рабочий день сократилась на 514 000 человек в июне до 133.66 миллиона, что является самым низким уровнем с декабря 2024 года и третьим подряд месячным снижением. Общие потери с января 2025 года достигли 2.24 миллиона человек, что вернуло занятость на полный рабочий день к уровням первого квартала 2023 года. Соотношение занятости на полный рабочий день к населению также упало с 50.5 процента в 2022 году до 48.5 процента, самого низкого показателя с середины 2021 года.
Эта ситуация также привлекла внимание экономистов. Главный экономист RBC по США назвал это снижение массовым исходом, предположив, что это может быть частично связано с волной выходов на пенсию и частично с тем, что соискатели отказываются от поиска. Некоторые экономисты отмечают, что данные за апрель и май также были пересмотрены в сторону понижения, подчеркивая, что общая сумма за эти два месяца была на 74 000 ниже, что означает, что слабость не ограничивалась одним месяцем. Хотя некоторые аналитики предполагают, что резкое снижение в секторе досуга и гостеприимства могло сделать данные несколько зашумленными, общепризнано, что падение уровня участия является частью долгосрочной тенденции.
Реальная значимость этих данных для рынков заключается в том, что темпы сокращения рабочих мест на полный рабочий день указывают на то, что доходы домохозяйств и потребительские расходы могут оставаться под давлением в среднесрочной перспективе, что представляет собой не просто проблему рынка труда, а потенциальную проблему роста. В то же время эта слабость усиливает давление на траекторию процентных ставок ФРС; слабые данные по занятости обычно усиливают ожидания мягкой денежно-кредитной политики, и действительно, после этих данных рынок значительно снизил вероятность повышения процентной ставки. Для тех, кто следит за макроэкономическими событиями и рискованными активами через Gate, ключевым моментом для наблюдения является то, прояснят ли данные за июль, является ли эта слабость временным отклонением или признаком постоянного замедления, особенно продолжится ли эрозия занятости на полный рабочий день.
#WeakNFPShakesRateHikeOdds