#SECPushesFor24HourTrading

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) движется к одному из крупнейших структурных изменений в современной истории финансовых рынков: она поддерживает расширение американской торговли акциями почти до 24 часов в сутки, пять дней в неделю.
Nasdaq официально подала свое предложение 15 декабря 2025 года, добиваясь одобрения сессий ежедневной торговли продолжительностью 23 часа; внедрение ожидается самое раннее в конце 2026 года. Инициатива отражает растущий глобальный спрос на непрерывный доступ к рынку американских акций: международные инвесторы все чаще требуют гибкости, выходящей за рамки традиционных часов работы Wall Street.
В настоящее время американские фондовые рынки работают через три сессии каждый будний день: дотрейд (Pre-Market, 4:00–9:30 ET), регулярная сессия (Regular Market, 9:30–16:00 ET) и торговля после закрытия (After-Hours Trading, 16:00–20:00 ET). Согласно предложению Nasdaq, эти сессии будут реорганизованы в дневную сессию с 4:00 до 20:00 ET и ночную сессию с 21:00 до 4:00 ET, что устранит закрытие рынка на ночь и создаст почти непрерывный торговый цикл в течение рабочей недели.
Импульс к расширенной торговле уже нарастает. NYSE Arca получила одобрение SEC на расширенные часы и теперь работает примерно 22 часа в день с понедельника по четверг, при этом пятничная торговля продолжается до 20:00 ET. Параллельно Депозитарно-клиринговая корпорация (DTCC) готовит свою систему Universal Trade Capture (UTC) для поддержки обработки сделок 24×5, а запуск в промышленной эксплуатации запланирован на июнь 2026 года после масштабного тестирования.
Тренд не ограничивается США. Лондонская фондовая биржа объявила о планах запустить специализированную площадку для 24-часовой торговли биржевыми продуктами: клиентские тесты ожидаются в конце 2026 года, а коммерческий запуск нацелен на первую половину 2027 года — при условии одобрения регуляторами. Эти шаги демонстрируют, что финансовые рынки по всему миру постепенно переходят к более длительным часам торговли, чтобы обслуживать инвесторов в разных часовых поясах.
Поддержка почти непрерывной торговли требует колоссальных обновлений инфраструктуры. Поставщикам рыночных данных, процессорам информации о ценных бумагах (SIPs), биржам, клиринговым фирмам, брокерам и институциональным инвесторам предстоит модернизировать свои системы, чтобы обрабатывать транзакции, распределять котировки, отслеживать риски и проводить расчеты по сделкам почти круглосуточно. Надежные технологии, устойчивые сети и усиленная кибербезопасность станут еще важнее по мере сокращения окон технического обслуживания.
Хотя традиционные биржи продолжают готовиться к этому переходу, Gate уже приняла эту концепцию через свою платформу токенизированных ценных бумаг gStocks. В отличие от классических бирж, ограниченных расписанием рынка, Gate предлагает торговлю 24/7 для токенизированных ценных бумаг, обеспеченных резервами лежащих в основе активов в соотношении 1:1. Платформа поддерживает более 58 токенизированных ценных бумаг, включая акции США, акции Южной Кореи, ETF и выбранные активы частного капитала, позволяя пользователям начать инвестировать, имея всего 1 USDT за счет дробного владения.
Экосистема Gate выходит за рамки простой торговли. Инвесторы могут получать Crypto Loans, не продавая свои активы, участвовать в продуктах Simple Earn для получения пассивного дохода, управлять активами через единый аккаунт, подключаться через институциональные API и использовать инструменты фьючерсного хеджирования для профессионального управления портфелем. Такое интегрированное решение позволяет совмещать традиционную инвестиционную экспозицию с гибкостью цифровых активов в рамках одной платформы.
Также Gate предоставляет Stock Copy Trading, позволяя инвесторам автоматически копировать опытных трейдеров на рынках США, Гонконга и Южной Кореи. Сервис охватывает более 12 500 акций и ETF, поддерживает дробное копирование сделок, начиная с 0,01 акции, и использует модель распределения прибыли с High-Water Mark: комиссии за результаты взимаются только после того, как превышены предыдущие максимумы прибыли. Это помогает согласовать интересы ведущих трейдеров и тех, кто их копирует.
Переход к 24-часовой торговле имеет важные последствия для инвесторов по всему миру. Розничные участники получают свободу торговать вне обычного рабочего времени, а международные инвесторы могут получать доступ к рынкам США в их дневные часы, не бодрствуя ночью. Институциональным инвесторам становится проще гибко корректировать портфели, а алгоритмические торговые стратегии могут реагировать на важные новости сразу, не ожидая открытия следующей рыночной сессии.
Однако непрерывная торговля также добавляет новые сложности. Ликвидность, вероятно, не будет распределяться равномерно в течение дня, что означает более широкие спреды и рост волатильности на ночных сессиях. Управление маржой, стратегии стоп-лосс и контроль рисков потребуют корректировок с учетом меняющихся рыночных условий в периоды меньших объемов. Инвесторам потребуется лучше понимать эти особенности, прежде чем активно участвовать в торговле вне традиционных сессий.
Рынок ликвидности уже начал смещаться в сторону расширенных часов. Согласно исследованию NYSE, внесессионная торговля составляла примерно 11,5% от общего объема торговли акциями США во втором квартале 2025 года, при этом в течение периода было установлено несколько рекордов по объему в pre-market. Эти данные указывают на реальный спрос инвесторов на расширенный доступ, хотя пиковая ликвидность, скорее всего, останется сосредоточенной в пересечении часов между ключевыми финансовыми центрами.
Регуляторы также сталкиваются со значительными новыми обязанностями. Системы надзора должны постоянно отслеживать рынки на предмет манипуляций, инсайдерской торговли, спуфинга и аномальной активности. Межстрановая координация регулирования будет становиться все более важной по мере расширения глобального участия. Предохранительные механизмы (circuit breakers), остановки торгов и аварийные процедуры должны эффективно работать в любое время, обеспечивая упорядоченность рынков даже во время ночных сессий.
Ожидается усиление конкуренции между торговыми площадками по мере того, как 24-часовой доступ станет более распространенным. Биржи, способные предлагать более длительные сессии, могут привлечь дополнительный поток заявок, тогда как брокерам и альтернативным торговым системам придется столкнуться с давлением, чтобы обновлять инфраструктуру и улучшать поддержку клиентов. Фирмы, которые не смогут инвестировать в необходимую технологию, рискуют потерять конкурентоспособность на развивающемся рынке.
Gate сейчас имеет преимущество, потому что ее экосистема токенизированных ценных бумаг уже работает без ограничений традиционных рыночных часов. Объединяя блокчейн-технологии с токенизированными представлениями реальных ценных бумаг, платформа дает инвесторам непрерывный доступ, который напоминает будущий вектор глобальных финансовых рынков. По мере созревания нормативных рамок токенизированные активы могут играть все более важную роль наряду с традиционными биржами.
Экономический аргумент в пользу более длинных часов торговли прост. Финансовые рынки существуют, чтобы обеспечивать эффективное выявление цен и распределение капитала. Важные геополитические события, корпоративные объявления и экономические данные часто происходят вне регулярных торговых сессий. При нынешней структуре инвесторам нередко приходится ждать несколько часов, прежде чем отреагировать.
Почти непрерывная торговля позволяет рынкам быстрее учитывать новую информацию, потенциально повышая эффективность ценообразования и одновременно снижая разрывы ликвидности в ночное время.
Для глобальных инвесторов преимущества столь же значимы. Инвесторы из Азии могут торговать акциями США в дневные часы по местному времени, а европейские инвесторы выигрывают от более длительных периодов пересечения с американскими рынками. Это улучшенное доступность усиливает возможности международной диверсификации и поддерживает дальнейшую глобализацию рынков капитала.
Тем не менее, операционные требования будут существенно расти. Брокерским компаниям нужно определить, сохранять ли 24-часовое укомплектование или сильнее полагаться на автоматизацию. Технологическая инфраструктура требует постоянного мониторинга, защиты кибербезопасности и резервирования, чтобы минимизировать простои. Также должны развиваться поддержка клиентов, мониторинг комплаенса и управление операционными рисками, чтобы соответствовать требованиям непрерывной торговли.
Внедрение будет происходить постепенно, а не “за одну ночь”. Обновления инфраструктуры DTCC, тестирование на биржах, интеграция брокеров и регуляторные одобрения будут завершаться в несколько этапов, прежде чем полномасштабное внедрение станет реальностью. Поэтому участникам рынка следует ожидать поэтапного перехода, а не мгновенного переключения на торговлю круглые сутки.
Защита инвесторов остается еще одной ключевой приоритетной задачей. Регуляторы должны убедиться, что трейдеры понимают риски, связанные с ночной ликвидностью, волатильностью и выявлением цен. Расширенные раскрытия информации, образовательные ресурсы и надежные механизмы “circuit breaker” помогут сохранить доверие по мере того, как расширенная торговля станет доступнее.
Надежные технологии — основа этого преобразования. Биржи, брокеры и поставщики рыночных данных должны поддерживать стабильную работу с минимальными перебоями, а киберзащита должна работать непрерывно, чтобы защищать торговые системы от все более изощренных угроз. Непрерывные рынки оставляют мало пространства для операционных сбоев.
В конечном счете, шаг SEC в сторону почти 24-часовой торговли акциями — это гораздо больше, чем просто расширение рыночных часов. Он отражает эволюцию глобальных финансов в сторону непрерывной доступности, более быстрого обработки информации, усиленного международного участия и все более цифровой рыночной инфраструктуры. По мере того как традиционные биржи модернизируются, а платформы токенизированных ценных бумаг продолжают расширяться, различие между традиционными финансами и цифровыми рынками может постепенно сокращаться. Инвесторы и институты, которые адаптируются к новой эпохе раньше, могут оказаться в хорошем положении, чтобы извлечь выгоду, когда глобальные рынки капитала перейдут к следующему этапу своей эволюции.
@Gate_Square #SummerCreationCamp