#BrentReturnsTo100

24 июля 2026 года цены на нефть Brent впервые с мая превысили $100 за баррель: причиной стали атаки хуситов на два саудовских нефтяных танкера — Encelia и Layla — в Красном море. В результате появился второй «горлышко» наряду с уже блокированной Ормузским проливом. Один из танкеров остался в огне, а другие были вынуждены развернуться, что отозвалось «шоковыми волнами» на глобальных рынках.

Двойной кризис «горлышек»

Мир столкнулся с двойным кризисом «горлышек», который угрожает примерно 20 млн баррелей в сутки. Ормузский пролив, по которому проходит около одной пятой всей мировой морской нефти, уже несколько месяцев блокирован Ираном. К 24 июля проходы танкеров упали до всего одного. Тем временем блокада хуситами Баб-эль-Мандеба на входе в Красное море угрожает 2,5 млн баррелей в сутки саудовского экспорта из Янбу, который Эр-Рияд использовал как альтернативу. Саудовская Аравия перенаправила 75% поставок через нефтепровод Абкайк—Янбу, но теперь эта альтернатива находится под прямой угрозой, создавая крупнейший в истории рынка сбой в поставках нефти.

Эскалация администрации Трампа

Президент Трамп предупредил о «крупном военном наказании» в отношении Ирана и хуситов. Он заявил в Truth Social, что США возложат ответственность на Иран, поскольку «хуситы — это суррогат и/или прокси Ирана». В разговоре с Axios он сказал, что близок к решению о «массовом ударе», который потенциально может стать крупнейшим за весь конфликт: при этом он отметил, что Иран «ещё не получил достаточно боли». Трамп также объявил, что США будут использовать иранские средства, находящиеся под контролем Америки, чтобы компенсировать ущерб судам. Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи предупредил, что это задаёт «воспламеняющий прецедент». Американские силы завершили 13 последовательных ночей ударов по иранским целям — вплоть до Каспийского моря. Морская пехота США с USS Tripoli перехватывает танкеры «теневого флота» Ирана в рамках операции Epic Fury.

Стратегия Ирана расширяется

Иран отклонил предложение о прекращении огня, переданное премьер-министром Ирака Али аль-Заиди. Иранский переговорщик заявил: «проблема в оценке Америкой ситуации». Иран расширил атаки на базы США в Бахрейне, Иордании и Кувейте. Революционные гвардии заминировали маршруты у Ормуза, а один танкер загорелся после взрыва 23 июля, когда пытался пройти. Иранские госСМИ намекнули, что крупные порты стран Персидского залива могут быть добавлены в списки целей.

Всемирные опасения стагфляции

Goldman Sachs оценивает, что нефть на уровне $100 может замедлить мировый рост на 0,4 процентных пункта. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до максимума с января 2025 года. Цены на газ в Европе сталкиваются с самым крупным месячным скачком с марта. В июле Brent выросла почти на 40%. МЭА выпустило 400 млн баррелей из стратегических резервов, но не смогло стабилизировать цены. Запасы стратегической нефти США упали до 319,5 млн баррелей — это минимум с апреля 1983 года. По оценкам Kpler, одна треть мировых удобрений проходит через Ормуз, а значит цены на продовольствие могут оставаться повышенными длительное время, непропорционально ударяя по уязвимым развивающимся рынкам.

Уязвимость Индии

Каждый рост цены на $20 за баррель добавляет примерно 3,6 lakh crores экономического бремени. Потребительская инфляция может вырасти на 100–150 базисных пунктов до 5,2–5,5%. Резервный банк Индии может применить два повышения ставки, если нефть удержится выше $100. Morgan Stanley прогнозирует, что рост ВВП может замедлиться до 5,7%, если нефть достигнет $150 в течение одной четверти. Рупию давит ослабление: иностранные инвесторы выходят из рынка, а дефицит текущего счета может расшириться до 3% ВВП.

Пакистан: посредник под давлением

Пакистан при поддержке Китая работает над перезапуском переговоров. Пакистанский чиновник сообщил Reuters: «Китай недоволен, потому что атаки Ирана и закрытие Ормуза бьют по их интересам». Однако внутренние топливные расходы растут, а инфляционное давление усиливается, вынуждая правительство Шарифа балансировать между посредничеством и экономическими трудностями.

Китай: «ключевой покупатель»

Китай потребляет 90% экспортной нефти Ирана и является крупнейшим в мире «переменным» покупателем. Пекин инициировал усилия по мирным переговорам, а его огромные запасы, сформированные за счет со скидкой покупок российской и иранской нефти, не позволили случиться ещё более резкому скачку. Снижение китайских закупок в ходе кризиса было существенным, и именно возобновление Китаем более крупных покупок может определить следующую фазу нефтяного цикла.

Россия: извлечение выгоды из хаоса

Россия выигрывает от более высоких цен и сбоев у конкурентов: альтернативные маршруты по трубопроводам остаются без изменений. Украина атаковала более 150 судов «теневого флота» России в Чёрном море, добавив ещё один слой транспортных сбоев. Москва позиционирует себя как потенциальный посредник, одновременно извлекая выгоду из энергетического «неожиданного дохода».

OPEC и Саудовская Аравия

Саудовская Аравия сталкивается с беспрецедентной ситуацией: под угрозой оказываются и восточные, и западные маршруты экспорта. OPEC+ утвердил увеличение добычи на 188 000 бpd на август, но эти меры уже перекрываются последней эскалацией. Снижения цен на экспорт, объявленные саудовскими официальными лицами ещё в начале июля, теперь не имеют значения.

Финансовые рынки

Акции пережили худшую сессию за месяц: Tesla и Alphabet потеряли примерно $500 млрд. Золото снизилось на 2% до $4 030,09 за унцию на фоне ожиданий повышения ставки ФРС. Биткоин опустился ниже $77 000 23 июля, а затем восстановился примерно до $78 000; при этом около $1,19 млрд принудительных ликвидаций произошло по шортам BTC и ETH. Нефтяные бессрочные фьючерсы на Hyperliquid поднялись выше $106 при более чем $481 млн открытого интереса.

Авиация и морское сообщение

American Airlines сократила прогноз на 2026 год. United Airlines сообщила, что расходы на топливо выросли на $2,3 млрд год к году во 2 квартале, ожидая дополнительных затрат на уровне $6 млрд за весь год. Премии за риск войны для затронутых маршрутов выросли экспоненциально: некоторые страховщики полностью исключают покрытие. Суда, идущие в обход Африки, добавляют недели к поставкам и существенно повышают издержки.

Дипломатическая картина

Генеральный секретарь ООН Гутерриш предупредил, что Ближний Восток загнали к «краю немыслимого». Палата представителей США почти единогласно прошла резолюцию, которая останавливает военные действия. Демократические сенаторы потребовали полного учета потерь со стороны Пентагона. Посредничество Пакистана при поддержке Китая остаётся самым активным дипломатическим каналом.

Перспективы

Bank of America ожидает нефть около $100 до конца 2026 года, в среднем $92,50, с дальнейшей сходимостью ниже $70 к концу 2027 года. Аналитики предупреждают, что $120 достижимо, если оба «горлышка» останутся заблокированными, а в худших сценариях возможны $150–200. Для стабилизации цен нужен продемонстрированный дипломатический прогресс. Без него глобальная экономика столкнётся с длительной стагфляцией: повышенной инфляцией, замедлением роста, ужесточением финансовых условий и ростом премий за геополитический риск по всем классам активов.

@Gate_Square #SummerCreationCamp