#夏日创作营 долларов, золота, нефти и акций США поднимаются дружно, иена обвалилась до минимума за 40 лет. Почему всё так странно?

#夏日创作营 доллар, золото, нефть и акции США в составе дружной ростовой группы повышаются, а иена обвалилась до минимума за 40 лет — почему всё так странно?
На этой неделе на мировых финансовых рынках произошло то, что не могут объяснить ни один экономист. Растут золото, нефть, медь, американские акции, растёт и доллар. Пять активов, которые по идее должны конфликтовать между собой, идут вверх, взявшись за руки. Единственной, кого буквально прижимают к земле, оказывается иена. Курс доллара к иене напрямую добрался до 163, обновив почти 40-летний минимум с 1986 года.　　
Аналитики с Уолл-стрит ночью переворачивают отчёты и пытаются подогнать происходящее под разные модели, но как ни старайся — не сходится. На самом деле усложнять не нужно: это не «сбой рынка», а коллективная проекция геополитического театра военных действий на финансовые рынки. За каждой свечой скрывается геополитическая история, которая уже разворачивается.

Первая: Ормузский пролив, который фактически «запирают».　　
8 июля Трамп на саммите НАТО при всём мире заявил, что меморандум США и Ирана «завершён». Сразу после этого американские ВМС в течение нескольких ночей подряд наносили авиаудары по Ирану: от прибрежных ракетных позиций до находящихся в глубине страны электростанций и мостов. Цель предельно ясна — всё сосредоточено на узлах военного контроля Ирана над Ормузским проливом.
Интерпретации военных экспертов совпадают: это не карательный удар, а системное лишение Ирана возможности контролировать пролив в военном смысле.　　Ответ Ирана пришёл быстрее, чем кто-либо мог ожидать. 19 июля агентство Fars News со ссылкой на источники в Корпусе стражей исламской революции сообщило, что объём прохода судов через Ормузский пролив упал до нуля. Этот «перекрёсток» — горлышко, через которое проходит около 1/5 мировых поставок нефти, — Иран просто перекрыл. В обычном режиме страны вдоль Персидского залива экспортируют более 20 млн баррелей сырой нефти в день; теперь из-за сокращения более чем на 60% снижаются объёмы экспорта нефти у Ирака, Кувейта и Ирана. Среднесуточный проход судов через пролив: до 15 июля — свыше 20 судов, а 16 июля — сразу до единиц.　　
США тоже не сидели сложа руки. 14 июля США объявили о возобновлении морской блокады Ирана: покрываются все иранские порты и прибрежные зоны, без различия по флагам судов. Вы блокируете пролив — мы блокируем порты. Два крупных игрока одновременно включили режим «перекрытия горла» на водном пути, который в самом узком месте всего несколько десятков километров. Это не война — это взаимное удушение. Кто первым разожмёт хватку — тот и проиграет.
　　
Вторая: Мандебский пролив — вторая «удавка» уже повешена.　　Если вы думаете, что запертый Ормуз — это достаточно жёстко, то последняя новость может лишить сна ещё сильнее. 20 июля йеменские хуситы объявили морскую «блокаду» Саудовской Аравии — и она вступила в силу немедленно. Представитель хуситов сказал предельно прямо: это «ответ на блокаду блокадой».
Они нацелились на Мандебский пролив. Эта морская артерия соединяет Красное море и Индийский океан — самый короткий путь между Европой и Азией. Энергетический экспорт Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта, Бахрейна и других стран Персидского залива помимо Ормузского пролива ещё опирается на маршрут через Красное море и Мандебский пролив в Индийский океан. Сейчас Ормуз заперт Ираном, а Мандебский пролив под угрозой из‑за действий хуситов.　　Это не совпадение. А за спиной хуситов кто стоит? Иран. А за спиной Ирана кто? Весь «ось сопротивления». Ты бьёшь по одному месту — я сжимаю тебе горло сразу в двух проливах.
Ормуз + Мандеб: две главные «энергетические глотки» мира одновременно испытывают давление. Это не ситуация «1 плюс 1 равно 2», это цепная реакция, где «1 плюс 1 равно 3» и даже «равно 4». Судоходные компании начинают перенастраивать маршруты, обходя Гибралтар? (в тексте — огибая Гибралтар не фигурирует; обходят мыс Горн) — нет, здесь речь об обходе Гибралтара? (сохраняю смысл оригинала): компании перенаправляют суда на маршруты в обход, и каждый рейс становится длиннее на десятки дней — страховые расходы сразу удваиваются. Эти издержки в итоге попадут в цену нефти, в цены на товары, в счета каждого обычного человека.　
　
Третья: почему именно иена стала самой пострадавшей?　　
Иена пробила уровень 163, обновив минимум за 40 лет.
Вы знаете, когда в последний раз иена была на этом уровне? В 1986 году. Тогда сразу после подписания Плаза-аккордов Японию подталкивали США к росту курса иены. Прошло сорок лет — иена вернулась к исходной точке, но теперь это не вынужденное удорожание, а вынужденное удешевление.　　
Обвал иены имеет три слоя причин, и каждый слой связан с геополитикой.
Первый слой — разница ставок США и Японии. Банк Японии в июне повысил ставку до 1%, это максимум за 31 год. Но ставка ФРС всё ещё выше 4%: деньги бегут из Японии в США, и неудивительно, что иена падает.
Второй слой — удар по ценам на нефть. Япония почти всю энергию импортирует, а резкий рост цен на нефть мгновенно увеличивает импортные расходы, ухудшая торговый баланс — значит, иена получает дополнительное давление. При этом корень скачка цен на нефть не в спросе и предложении, а в Ормузском проливе.
Третий слой — сбой политики. В апреле—мае этого года Министерство финансов Японии задействовало рекордные 11,73 трлн иен для интервенций на рынке, но эффект продержался лишь несколько недель. Рынок полностью «обезвредил» словесные предупреждения: вам сказали — вы продолжаете продавать.　　
Точка пересечения этих трёх сил — геополитика. США воюют на Ближнем Востоке — Япония платит за это в Азии. ФРС удерживает высокие ставки — Банк Японии вынужден повышать, но не может сделать это слишком резко: если поднять сильнее, японская экономика, и так хрупкая, не выдержит; если не поднимать — иена продолжит падать до состояния «бумажных отходов». Японское правительство зажато между молотом и наковальней: как ни выбери — ошибку всё равно сделаешь. Это цена того, чтобы идти за США в роли союзника: у вас есть обязательства, но нет права голоса.　　
　
Можно сказать: этот «хор роста активов», где каждый звук — это выстрел геополитики.
Золото растёт — потому что Ормуз заперт;
Нефть растёт — потому что под давлением сразу две энергетические «глотки»;
Доллар растёт — потому что США без остановки демонстрируют присутствие на Ближнем Востоке;
Иена падает — потому что Япония кровью платит за этот конфликт.　
　
Суть этого «большого хора» в том, что США ведут в Ормузском проливе изматывающую войну, которую невозможно выиграть, а Иран одновременно запирает две морские артерии — глобальные энергетические «глотки». А Япония расплачивается за чужую войну!