3 лучших акции США, за которыми стоит следить в мае

Сезон отчетности 2020 года начался (неофициально) 14 апреля с публикации отчетов о прибылях крупных американских инвестиционных банков, JP Morgan и Wells Fargo. Три недели спустя мы все еще на полпути к сезону, и новости о прибылях будут доминировать в течение всего мая.

На какие компании — то есть на какие отчеты о прибылях — вам стоит обратить внимание в этом месяце?

Ну, поскольку это первый сезон отчетности в эпоху коронавируса, я подозреваю, что всем нам было бы полезно сосредоточиться на барометрах того, как развивается ситуация в экономике в целом. Чем быстрее мы это выясним, тем лучше будем подготовлены к направлению, в котором движется весь рынок.

К счастью, два таких отчета ожидаются уже через два дня, и еще один — вскоре после этого.

Источник изображения: Getty Images.

Корпорация Middleby

Рестораны сильно пострадали от коронавируса. Из-за правительственных предписаний не обслуживать посетителей в залах и приказов оставаться дома, которые в любом случае не пускали бы клиентов, Национальная ресторанная ассоциация оценивает, что продажи ресторанов в марте упали на 50% по сравнению с прошлым годом, а три процента всех ресторанов в стране закрылись навсегда из-за пандемии.

Насколько серьезен ущерб среди тех ресторанов, которые продолжают работать, и как быстро они смогут восстановиться, когда штаты начнут осторожно возобновлять работу?

Отчет о прибылях за четверг от поставщика кухонного оборудования для ресторанов Middleby (MIDD 2.76%) может дать нам подсказку. Еще в прошлом квартале у Middleby все было хорошо: продажи выросли на 4%, а прибыль — на 15%. Но Уолл-стрит опасается, что спад, который бьет по их клиентам, ударит и по Middleby, и аналитики прогнозируют снижение продаж и прибыли на однозначные числа в четверг.

Это еще не самое худшее. В прошлом месяце короткий продавец Prescience Point Capital Management предупредил, что продажи кухонного оборудования для ресторанов могут упасть на 85% в этом году — и акции Middleby могут рухнуть на 50%. Такой ущерб определенно не заложен в текущие оценки аналитиков. Новости четверга должны показать нам, действительно ли ситуация так плоха, как предсказывал Prescience... или же короткий продавец просто раздувал историю в надежде быстро заработать.

Square, Inc.

7 мая (или, возможно, в конце 6 мая) должен выйти второй отчет, имеющий еще более широкие последствия для малого бизнеса — не только для семейных ресторанов, но и для малого бизнеса в целом — когда производитель считывателей кредитных карт для точек продаж Square (SQ 1.53%) сообщит о своих результатах за первый квартал 2020 года.

Как и Middleby, и многие компании сейчас, Square чувствовала себя отлично до того, как разразился COVID-19. Согласно данным S&P Global Market Intelligence, продажи Square в четвертом квартале завершили 2019 год на высокой ноте: выручка выросла на 41% год к году, и компания сообщила о своей первой в истории полной годовой прибыли по GAAP.

Однако в марте Square вышла в онлайн, чтобы предупредить инвесторов о том, что нас ждет на этой неделе. "В январе и феврале валовая прибыль выросла на 47% год к году", — сообщила компания, и Square наслаждалась "импульсом как в экосистеме Seller, так и в экосистеме Cash App". Но "начиная с марта, последствия COVID-19 начали влиять на рост компании". Пострадав от закрытия небольших физических магазинов по всей стране, экосистема продавцов Square, использующих оборудование и программное обеспечение Square для наращивания продаж, "практически замедлилась до медленного ползания", словами моего коллеги-дурака Энн Бурдакин.

Однако не все новости плохи. Приложение Square Cash App для одноранговых платежей может по-прежнему расти — и даже может процветать, поскольку американцы, сидящие дома, используют его для перевода платежей на безопасном социальном расстоянии. И по последнему отчету, Square все еще надеялась зафиксировать "общую чистую выручку" в размере более 1,3 миллиарда долларов с прибылью.

Однако даже если Square удастся превзойти ожидания по прибыли, я думаю, что основное значение ее отчета будет в том, чтобы помочь нам оценить здоровье "Продавцов" Square. Цифры, которые Square сообщит по этому бизнесу, дадут нам наибольшее понимание здоровья малого бизнеса в Америке в целом.

Walmart

Но как насчет крупного бизнеса, спросите вы? Что ж, вам не придется долго ждать ответа на вопрос, как процветает крупный бизнес. В розничной торговле мало бизнесов крупнее, чем Walmart (WMT +1.89%), и Walmart сообщит о своих цифрах за первый квартал через две недели, 19 мая.

В отличие от более мелких конкурентов, многие из которых были признаны "необязательными" и их двери были наспех заперты, "обязательный" бизнес Walmart, похоже, чувствует себя довольно хорошо в эпоху коронавируса. После скромного роста продаж на 2% и роста прибыли на 12% кварталом ранее, последние несколько недель были полны историй о том, как бизнес розничного гиганта процветает. Поскольку объемы онлайн-покупок "удвоились", Walmart нанимает десятки тысяч новых работников — и внедряет новые услуги, такие как двухчасовая экспресс-доставка, чтобы захватить большую долю рынка у своих измученных конкурентов.

Аналитики ожидают, что все это приведет к огромному росту продаж (или относительно огромному для уже огромного бизнеса) на 5%. В то же время, однако, все новые расходы, которые Walmart берет на себя для выполнения своей обязательной роли — от оплаты труда новых работников до оснащения их масками и уборки магазинов снова и снова, чтобы сдержать вирус — могут сказаться на прибыльности этих продаж. Аналитики прогнозируют рост прибыли всего на 3,5% по сравнению с первым кварталом прошлого года.

В зависимости от того, как на самом деле будет выглядеть итоговая строка Walmart к 19 мая, мы должны получить хорошее представление о том, насколько дороже стало вести бизнес даже для доминирующих компаний в новых реалиях. Для инвесторов эта информация может быть даже более ценной, чем знание о том, насколько прибыльным стал сам Walmart.