В 2022 году обвал на 50% был вызван крахом Terra/LUNA, ликвидацией 3AC и скандалом с FTX — это была цепная реакция взрывов, где каждый принудительно продавал, и пассивные продажи накладывались друг на друга.

Сейчас всё иначе. Ни один крупный контрагент не обанкротился; Strategy владеет более 580 000 BTC и не сталкивается с кризисом ликвидности, погашение ETF проходит упорядоченно. Это активное сокращение позиций институционалами, а не принудительная ликвидация — основными источниками давления продаж являются погашение ETF, закрытие базис-трейдов и переток капитала в акции AI-сектора. Розничная паника лишь следует за этим, а не является первопричиной.

#gStocks代币化股票上线