#AI股抛售延续，半导体指数两日累跌11%

Этот раунд глубокой коррекции акций AI-сектора — на поверхности выглядит как откат, но реальным спусковым крючком стало то, что Meta решила использовать собственные вычислительные мощности и сдавать их в аренду. Клиенты напрямую превращаются в конкурентов, а ценовая власть сторонних производителей вычислений и хранения данных пошатнулась. Проблема не в спросе, а в том, что цепочка распределения прибыли перекраивается гигантами.

Я считаю, что это не краткосрочный эмоциональный шок, а структурная перестройка распределения прибыли в цепочке AI-индустрии. Раньше все вместе рассказывали истории и поднимали оценки, теперь же гиганты сами выходят на сцену и откусывают кусок мяса, а небольшим игрокам и концептуальным монетам становится всё труднее. Выжить смогут только те проекты, которые имеют реальные барьеры — собственное строительство вычислительных мощностей или внедрение приложений.

Влияние на криптовалютный рынок — палка о двух концах. AI-концептуальные монеты в краткосрочной перспективе, скорее всего, продолжат испытывать давление, оценка будет бита сильнее. Но в долгосрочной перспективе проекты, которые смогут реально получить вычислительные мощности или внедрить приложения, наоборот, могут выиграть от реструктуризации.

Старый трейдер предупреждает всех: больше не гонитесь за чистыми концепциями. Фундаментальные показатели и реальная способность к внедрению — вот жёсткие критерии, иначе вы станете следующей жертвой стрижки.