Последние колебания на валютном рынке действительно заслуживают внимания. На прошлой неделе повторяющиеся переговоры между США и Ираном напрямую оказали давление на доллар, евро, иену и другие нефиговые валюты коллективно выросли, при этом австралийский доллар вырос на 1,5%.

Начнем с евро. На прошлой неделе евро/доллар вырос на 0,34%, главным образом потому, что рынок в какой-то момент был оптимистичен и полагал, что США и Иран скоро достигнут соглашения, спрос на доллар как на актив-убежище снизился. Трамп заявил, что переговоры с Ираном могут завершиться уже в конце апреля, Иран также однажды открыл пролив Ормуз, казалось, ситуация идет к смягчению. Но в выходные ситуация резко изменилась — пролив снова закрыт, США задержали иранские суда, Трамп даже пригрозил уничтожить инфраструктуру Ирана. Сейчас Иран отказался подтверждать участие в новом раунде переговоров, а двухнедельное перемирие истекает 22 апреля, никто не знает, удастся ли его продлить.

Такие колебания создают давление на евро. Технически евро/доллар вырос и откатился, встретив сопротивление около 1,185. Хотя скользящие средние и RSI показывают, что быки еще сильны, если ситуация между США и Ираном ухудшится, евро может пойти вниз, первая поддержка — 100-дневная скользящая средняя около 1,170, ниже — около 1,163.

Что касается дальнейшего курса доллара, мнения аналитиков расходятся. Мицубиси UFJ считает, что в краткосрочной перспективе доллар продолжит слабеть, если только цены на нефть резко не вырастут или глобальные фондовые рынки не сильно не скорректируются, тогда есть место для снижения. В то время как Crédit Agricole придерживается противоположной точки зрения: они считают, что с учетом фундаментальных факторов, премий, преимуществ по процентным ставкам и структурных потребностей, долгосрочная и среднесрочная сила доллара остается устойчивой.

История с иеной более интересна. На прошлой неделе доллар/иена снизился на 0,42%, одна из причин — смягчение ситуации между США и Иран, а более важная — значительное снижение ожиданий повышения ставки Банка Японии. В этом месяце Уэда не давал сигналов о повышении ставки в апреле, наоборот, подчеркнул влияние ситуации на Ближнем Востоке на японскую экономику. Индексы форвардных свопов показывают, что вероятность повышения ставки в апреле сейчас менее 20%, тогда как еще недавно было около 50%.

Если Банк Японии действительно отложит повышение ставки, арбитражные сделки снова активизируются, иена может опуститься до 162 или даже ниже. Министр финансов Японии Кацураги недавно после встречи с министром финансов США предупредил, что готов предпринять решительные меры для поддержки иены. Но с технической точки зрения, доллар/иена все еще колеблется между 157,5 и 160,5, и если цена снова поднимется выше 159,2 — 21-дневной скользящей средней — то есть шанс снова протестировать уровень 160.

Ключевыми событиями на этой неделе останутся ситуация между США и Ираном и слушания Уорша. Если Уорш покажет хорошие результаты, в мае он, скорее всего, станет председателем ФРС, что напрямую повлияет на ожидания по снижению ставок. В случае обострения ситуации между США и Ираном ожидания повышения ставки в апреле снизятся, и доллар/иена может снова подняться до 160. Если же ситуация стабилизируется, доллар/иена продолжит падение. Что касается евро, то ситуация аналогична: обострение ситуации благоприятно для доллара и неблагоприятно для евро. В целом, на этой неделе рынок будет колебаться в зависимости от геополитической ситуации и ожиданий по действиям центральных банков.