Итак, ситуация очень интересная для Биткоина с точки зрения текущих фрактальных паттернов. Этот паттерн очень похож на то, что происходило в 2023 году перед ростом на 130% в 2024-м. Но ситуация сильно отличается от той, и именно это усложняет анализ.

Самое интересное — Биткоин недавно достиг рекордных 25 дней подряд в зоне очень высокого риска. Это самое длинное время с тех пор, как начали измерять этот показатель. Исторически такие периоды обычно связаны с фазой дна или финальной стадией снижения перед началом бычьего ралли. Некоторые аналитики, такие как Майкл ван де Поппе и Вилли Ву, отмечают, что переход от высокого риска к более низкому обычно совпадает с началом сильного ралли.

Но здесь есть отличие. Если посмотреть на динамику текущего фрактального паттерна, позиция трейдеров кажется еще не согласованной с немедленным восходящим трендом. Спрос за последние 30 дней колебался между положительным и отрицательным. Давление на продажу действительно ослабло, но нет устойчивых покупок, способных его заменить.

Движение ETF добавляет осторожности. ETF на золото даже превзошел приток Bitcoin spot ETF за последние 90 дней. В то время как, в тот же период, фонды на Bitcoin показывают отток. Это говорит о том, что инвесторы все еще в режиме избегания риска, предпочитая традиционные активы криптовалютам.

Инфляция остается значительным препятствием. Основной показатель PCE приближается к 2,9% в годовом выражении, а базовая инфляция около 3,0%, при этом инфляция по услугам значительно выше. Это означает, что ликвидность все еще ограничена, и ралли, вызванное расширением ликвидности, пока маловероятно.

С точки зрения цены, краткосрочные прогнозы показывают потенциал для движения к зоне 70K–80K. Сейчас BTC на уровне 77,55K, так что этот диапазон уже начинает проявляться. Но опытные аналитики предупреждают, что такие движения могут столкнуться с усиленным давлением на продажу, если ликвидность останется медвежьей.

Что делает ситуацию особенно интересной — это разрыв между on-chain сигналами и off-chain сигналами. Фрактальный паттерн на графике должен конкурировать с фоном, где потоки ETF и макроэкономическая ликвидность не так сильны, как во время предыдущего ралли. Динамика спроса и предложения на цепочке сейчас существенно отличается.

Вопрос в том, сможет ли текущий фрактальный паттерн действительно перерасти в бычью экспансию, как в 2024-м, или это будет просто длительная консолидация перед новым ростом. Ответ зависит от продолжения режима избегания риска и появления новых потоков для поддержки движения вверх.

Уровень поддержки, на который стоит обратить внимание — 45K как краткосрочный ориентир, с возможным снижением до 30K и 16K при полном развороте. А для роста — внимательно следите за зоной 70K–80K.

Для трейдеров и инвесторов важно взвешивать on-chain сигналы с учетом макроэкономической ликвидности. Инфляционные данные, ожидания ФРС и регуляторные новости станут ключевыми факторами для определения, сможет ли следующее ралли быть устойчивым или это будет лишь временный всплеск. Фрактальный паттерн может выглядеть валидным, но его реализация зависит от макроусловий, которые остаются полными неопределенности.