Grayscale утверждает, что 4-летний цикл Биткоина исчезает: вот почему

• Реклама -

Последний отчет Grayscale рынка предполагает, что Биткойн может войти в новую структурную эпоху, в которой привычный 4-летний цикл подъёмов и спадов больше не определяет поведение цен.

Вместо параболических пиков, за которыми следуют глубокие коррекции, компания утверждает, что более зрелый рынок, управляемый ETF, переосмысливает долгосрочную траекторию Биткойна.

Цикл, теряющий своё влияние

По мнению Grayscale, несколько ключевых факторов ослабляют традиционную схему, основанную на халвингах. Первый — отсутствие классического параболического перегиба. Ранее циклы включали резкие вертикальные ралли к эйфорическим вершинам, за которыми следовали жесткие коррекции. Текущая ситуация показывает отсутствие такого поведения. Вместо этого Биткойн растёт более равномерно и контролируемо, отражая расширение базы инвесторов и более эффективное обнаружение цены.

Второй фактор — рост биржевых продуктов и компаний, управляющих цифровыми активами (DAT). Эти инструменты создают постоянные притоки и корректируют динамику спроса и предложения, которая ранее стимулировала агрессивные скачки после халвинга. Grayscale отмечает, что участие в ETF снижает волатильность и стабилизирует долгосрочные тренды, переводя Биткойн в режим многолетней постепенной динамики, а не резкого взрыва.

Третий столп их аргумента — макроэкономический фон. С ускорением институционального принятия и всё более активным поведением Биткойна как глобального индикатора ликвидности, актив приобретает структурные движущие силы, не совпадающие с простым 4-летним циклом перезагрузки.

Пятнадцать лет спустя: воспоминания о последнем публичном появлении Сатоши Накамото

Что показывает график

График, включённый в отчет, подчёркивает резкий контраст между прошлыми экспоненциальными периодами и более умеренной наклонностью текущего цикла. В прошлых эпохах траектория цен резко поднималась near пиков цикла, формируя чёткие параболические дуги. Текущий цикл, показанный на логарифмической шкале, следует по восходящему каналу, без быстрого вертикального расширения, характерного для ранних периодов.

Отсутствие экстремальной вертикальной кривизны — ключевая идея в теории Grayscale: волатильность Биткойна сглаживается, и рынок, возможно, уже переходит в следующую фазу роста, а не готовится к краху или взрывному росту.

Будущее

Grayscale прогнозирует, что к 2026 году Биткойн достигнет новых максимумов, подчеркивая, что фундаментальные драйверы сильнее и разнообразнее, чем в ранних циклах. С притоком институционального капитала через регулируемые каналы и всё более широким внедрением Биткойна в традиционные финансы, ожидается, что актив пойдет по структурно бычьему тренду, а не по схеме, основанной на халвингах.

Вывод ясен: ландшафт рынка, который когда-то диктовал ритм Биткойна, больше не тот же. Если предположения Grayscale верны, инвесторам, возможно, придётся скорректировать свои ожидания, потому что следующий этап развития Биткойна может выглядеть совсем иначе, чем циклы последнего десятилетия.