Я только что рассмотрел предложения, выдвинутые Федеральной резервной системой на этой неделе, и честно говоря, это один из самых агрессивных шагов за последние годы по смягчению ограничений для Уолл-стрит. Мы говорим о снижении требований к капиталу до 4,8% для мегабанков. Это довольно значимо.

ФРС в основном объявила о планах принять нормы Базель III, реформировать оценку риска банками и изменить тот резервный капитал, который был введен после 2008 года. Совокупное влияние этих мер снизит требования только по новым правилам на 2,4%, но если учесть предыдущие реформы в рамках стресс-тестов, общее снижение достигнет 4,8% для таких крупных игроков, как JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America и Citigroup.

Интересно, что средние банки выигрывают еще больше, с падением требований на 5,2%, а меньшие — на 7,8%. Очевидно, что ФРС стимулирует кредитование и хочет, чтобы Уолл-стрит восстановила долю рынка по сравнению с фондами частного кредита.

Джей Пауэлл оправдал это, сказав, что «здоровая практика» — пересматривать нормы почти через два десятилетия после кризиса. Мишель Боуэн, регулятор, назначенный Трампом, поддержала изменения, утверждая, что они укрепят рамки капитала. Но вот что интересно: Майкл Барр резко выступил против, назвав реформы «ненужными и неосторожными» и предупредил, что они повредят устойчивости американской финансовой системы.

Числа впечатляют. Если учесть реформы по правилам левериджа прошлого года, общий пакет высвободит около 117 миллиардов долларов капитала, который банки должны будут держать. Учитывая, что сейчас у них есть 2 триллиона требований к капиталу, это значительное изменение.

Теперь ожидается предсказуемое развитие событий: банки направят высвободившийся капитал на новые кредиты, выкуп акций и консолидацию сектора. Некоторые аналитики уже предполагают, что это усилит запросы других рынков на смягчение регулирования со стороны их регуляторов. Банк Англии и Европейский союз следят за тем, как это реализует Вашингтон, прежде чем принимать собственные реформы.

Это явная победа лоббистских групп Уолл-стрит. Предложения находятся на этапе консультаций в течение 90 дней, так что еще есть время для комментариев, но направление ясно. Банковская индустрия уже празднует это.