Последние две недели движения американских акций действительно поразительны. Насдак растет уже 11 торговых дней подряд, за две недели он резко взлетел на 15%. Индекс S&P 500 впервые превысил 7000 пунктов, достигнув 7022. Это прямо явление шорт-сквиза.

Если вспомнить, то две недели назад на Уолл-стрит царил полный медвежий настрой. Обострение ситуации на Ближнем Востоке, опасения по поводу инфляции, всякий рынок был охвачен крайней паникой. И честно говоря, такое быстрое разворот было для меня неожиданностью.

Лидерами этого рынка по-прежнему остаются технологические гиганты. Особенно Tesla — за один день она выросла на 7.62%. Триггером послужило объявление Маска о завершении предварительного проектирования для массового производства чипов для автоматического вождения на базе ИИ. То есть рынок начал переоценивать Tesla не просто как автопроизводителя, а как компанию, занимающуюся ИИ-вычислениями.

Microsoft тоже нельзя пропускать. За всего три торговых дня она выросла на 11%, прибавив почти 300 миллиардов долларов к рыночной капитализации. Как гигант облачных вычислений, она получает огромную выгоду от ИИ-бумов. Apple выросла на 3%, NVIDIA, Google и Meta также выросли практически все.

Также взлетели акции, связанные с квантовыми вычислениями. D-Wave Quantum выросла более чем на 22%, Rigetti Computing и Arqit Quantum — на 13% и 16% соответственно. Розничные брокерские акции также показали рост более 10%. Китайские акции не отстают: индекс NASDAQ China Golden Dragon вырос в течение четырех дней подряд, Baidu и NetEase прибавили по 2%, а Xiaoma Zhixing — почти на 8%.

Криптовалютный рынок тоже присоединился к этому безумию. Биткоин превысил 76 000 долларов, Ethereum вырос более чем на 2.5%.

Итак, в чем причина этого драматического разворота? Ответ прост — Fear Of Missing Out, то есть «страх упустить возможность». Как только исчезает потенциальный черный лебедь, высвобождающаяся ликвидность мгновенно выходит на рынок.

Во-первых, геополитические риски значительно снизились. Конфликт между США и Ираном движется к примирению, обе стороны согласились на перемирие. Встречи в Исламабаде также рассматриваются как возможные. Как только вернулась уверенность в безопасности судов в проливе Гормуз, деньги начали массово вкладываться в рискованные активы, отказавшись от избегания рисков.

Во-вторых, сезон отчетов показывает хорошие результаты. Morgan Stanley и Bank of America опубликовали квартальные отчеты лучше ожиданий. Особенно Morgan Stanley — их торговый отдел достиг рекордных показателей, акции выросли более чем на 4%. Успех крупных банков развеял опасения по поводу слабости потребительского рынка.

Однако за яркой картиной скрываются и тревожные сигналы. В новом «Бежевом книге» ФРС отмечается, что рост цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке влияет на всю цепочку поставок и является крупнейшей неопределенностью для экономики США. Многие компании замедляют найм и инвестиции в оборудование.

Реакция ФРС тоже остается неопределенной. Глава Минфина Йеллен намекает на возможное снижение ставок, а президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Муссалем говорит, что «повышение цен на нефть может усилить базовую инфляцию, и, возможно, на ближайшее время лучше оставить ставки без изменений».

Настоящий рынок, без сомнения, находится на вершине настроения. Как говорит аналитик, «рынок редко ждет, пока вся информация полностью появится». Поэтому, наслаждаясь этим эмоциональным и ликвидным ралли, важно сохранять холодный рассудок. Чтобы не оказаться на стороне тех, кто покупает на вершине при следующем развороте.