Объем постоянных децентрализованных бирж (DEX) на блокчейне резко сократился, снизившись примерно на 49% с пика в октябре до 8,4 миллиарда долларов 4 апреля, что является самым низким дневным уровнем с июля 2025 года. Это сокращение отражает более широкий сброс настроений на рынках DeFi после истечения циклов стимулирующего роста.

Снижение объема не обязательно является негативным с структурной точки зрения. Значительная часть предыдущей активности поддерживалась программами субсидирования, которые искусственно завышали показатели торговли. По мере исчезновения этих стимулов рыночная активность нормализуется в сторону органического спроса. Хотя это приводит к меньшим итоговым цифрам, это дает более точное представление о устойчивом использовании.

Эта модель прослеживается во многих вертикалях DeFi. Первоначальные этапы внедрения часто характеризуются участием, вызванным стимулами, за которым следует коррекция после снижения вознаграждений. На втором этапе протоколы с истинным соответствием продукта рынку, как правило, удерживают непропорциональную долю оставшейся активности, тогда как более слабые платформы продолжают испытывать снижение.

$HYPE выделился как один из сильнейших участников сегмента постоянных DEX, сохраняя вовлеченность пользователей несмотря на общее сокращение сектора. Это говорит о том, что сохраняемый объем все больше определяется полезностью продукта, а не внешними стимулами.

Ключевым аналитическим сдвигом является то, что исходный объем во время стимулирующих периодов не является напрямую сравнимым с активностью после их завершения. Оценка протоколов на основе органического спроса дает более ясный сигнал о долгосрочной жизнеспособности.

На спотовых рынках DeFi происходит аналогичная корректировка. Платформы, не зависящие от постоянных стимулов, демонстрируют более стабильные профили использования в различных рыночных условиях.

В экосистеме TON STONfi отражает эту структуру, поддерживая стабильную работу без зависимости от неустойчивых программ стимулирования. Это позиционирует его как инфраструктуру, которая сохраняется в периоды полного сжатия циклов.

Периоды консолидации обычно служат фильтрами, концентрируя активность в наиболее эффективных и устойчивых системах.

#HYPE #DeFi #TON #HKUnveilsNewCryptoRules #GatePreIPOsLaunchesWithSpaceX