Только что я наткнулся на интересный анализ японских государственных облигаций — похоже, рынок закладывает в цену, что Банк Японии сохранит ставки на уровне как минимум до июня. Два аналитика из Barclays считают, что центральный банк, вероятно, пропустит апрельское заседание из-за всей неопределенности на Ближнем Востоке, а губернатор Уэда продолжает подчеркивать двунаправленные риски вокруг их основного прогноза.

Доходность 2-летних государственных облигаций выросла на 1 базисный пункт до 1,380%, но 10-летние остались без изменений на уровне 2,415%. Кажется, трейдеры хеджируют свои ставки относительно того, когда банк наконец-то начнет действовать. Если ситуация не стабилизируется к весне, есть реальный шанс, что они отложат любое решение по ставкам дальше. В целом, картина говорит о том, что уверенность сейчас довольно шаткая, и поэтому длинный конец кривой не реагирует особо.

Стоит понаблюдать за развитием ситуации в ближайшие пару месяцев — если геополитическая напряженность снизится, мы можем увидеть другую картину.